美元/印度盧比因月末資金流動、股市疲軟而上漲，印度儲備銀行金融穩定報告維持6.5%的增長展望

• 儘管美國美元整體疲軟，印度盧比仍然走弱，受到股市損失和油價上漲的壓力。
• 美元/印度盧比從85.50支撐位反彈，徘徊在50日指數移動平均線附近。
• 預計美印臨時貿易協議將在7月8日前達成，關稅風險和美聯儲降息押注成為焦點。

週一，印度盧比（INR）在對美元（USD）交易中處於弱勢，受到月末美元需求、資本外流和原油價格小幅反彈的影響。這一回調發生在盧比創下自2023年1月以來最強週表現之後。

美元/印度盧比貨幣對正在小幅上漲，抹去週五的所有損失，目前交易在85.70附近。然而，該貨幣對徘徊在50日指數移動平均線（EMA）下方，突顯出多頭面臨的關鍵技術障礙。

與此同時，美元指數（DXY）以平穩的姿態開啟本週，繼續徘徊在97.00附近的多年低點。

儘管美國美元整體疲軟，盧比卻難以利用這一機會，因為國內和技術因素正在主導美元/印度盧比的走勢。過去五個月，美元一直處於下跌狀態，並且本月也有可能收低。

對降息的預期在過去幾天中加劇，交易員們現在對政策放鬆的可能性越來越高，預計最早將在9月份實施。市場定價顯示，7月份降息的可能性已上升至21.2%，而9月份降息的幾率則攀升至73.8%，根據芝加哥商品交易所的美聯儲觀察工具。這一變化反映了投資者對日益加劇的財政擔憂、對美聯儲的政治壓力以及美國經濟前景疲軟的反應——所有這些因素都在推動市場押注美聯儲可能比之前預期更早開始放鬆政策。

市場動向：盧比下滑，股市下跌，油價反彈，工業產出放緩

• 根據印度儲備銀行（RBI）週一發布的金融穩定報告（FSR），印度經濟繼續以強勁的速度擴張，得益於強大的宏觀經濟基本面和審慎的政策措施。"儘管全球經濟背景不確定且充滿挑戰，但我們的經濟仍然是全球增長的關鍵驅動力，基於穩健的宏觀經濟基本面和審慎的宏觀經濟政策，"週一發布的半年一次的FSR表示。
• 在金融穩定報告的前言中，RBI行長桑傑·馬爾霍特拉警告稱，大規模的美國關稅、地緣政治緊張局勢和氣候事件增加了全球金融穩定的短期風險，並可能影響印度的增長前景。儘管國內動能依然強勁，得益於穩固的基本面和謹慎的政策，馬爾霍特拉警告稱，外部溢出效應和天氣衝擊帶來了下行風險。值得積極的是，他提到溫和的通脹前景和對通脹將與RBI目標保持一致的信心不斷增強。
• RBI的FSR預計2026財年的實際GDP增長為6.5%，與當前財政年度的預測一致。該預測得益於強勁的農村需求、城市消費的復甦以及由於產能利用率高於平均水平而推動的投資活動。報告還強調，政府對資本支出的持續關注和有利的金融條件是印度增長動能的關鍵驅動因素。
• 印度股指以負面收盤，給盧比帶來壓力。敏感指數下跌452.44點，或0.54%，收於83,606.46，而Nifty下跌120.75點，或0.47%，收於25,517.05。
• ""盧比在85.70附近疲軟，下跌0.21%，因為資本市場疲軟和近期的漲幅促使了獲利了結和空頭回補，" LKP證券的商品和貨幣研究分析師賈廷·特里維迪表示。 "壓力出現在關鍵的一周之前，該周將有重要的美國數據發布，以及90天延長關稅截止日期的結束。預計盧比將在85.35到86之間保持波動。"
• 根據印度統計與計劃實施部週一發布的數據，印度的工業活動在5月份失去動能，工業產出同比增長1.2%，低於4月份的2.7%和市場共識的2.4%。這是自2024年9月以來的最低增幅，當時產出增長3.1%。然而，製造業產出在5月份增長了2.6%，低於4月份的3.4%，顯示出工廠活動持續疲軟。
• 原油價格在週一小幅反彈後保持堅挺，布倫特原油回升至約67.80美元。WTI約為65.50美元，此前因伊朗和以色列之間的緊張局勢緩解而出現劇烈拋售。儘管局勢緩和減少了直接的地緣政治風險，但價格的反彈仍對印度盧比施加壓力，因為高企的能源成本繼續影響貿易平衡，並推動進口商對美元的需求。
• 總部位於英國的能源公司Prax Group的母公司已進入破產程序，引發對其林賽煉油廠未來的擔憂。這一舉動是在財務壓力加大的情況下進行的，促使官方接收人被任命為清算人。儘管預計煉油廠的運營將在特殊管理下繼續進行，但這一發展對員工和更廣泛的供應鏈穩定性構成了不確定性。
• 隨著7月9日延長關稅談判的截止日期臨近，美國總統唐納德·特朗普重申，他的政府不打算延長90天的暫停，表示美國將在"幾天內"通知貿易夥伴他們可能面臨的關稅稅率，如果未達成協議。
• 預計印度和美國之間的臨時貿易協議將於7月8日儘早宣布，消息人士表示雙方已就關鍵條款達成共識。由商務部特別秘書拉傑什·阿格拉瓦爾領導的印度代表團已在華盛頓進行談判，以最終確定協議。儘管印度正在推動完全免除提議的26%互惠關稅，但美國官員則希望在農業和汽車等敏感行業獲得更大的市場准入作為協議的一部分。
• 美國總統唐納德·特朗普的"一項美麗的法案"通過了參議院的關鍵障礙，將提議的匯款稅從5%降至1%。這一舉動為在美國的印度專業人士和非居民印度人帶來了重大緩解，他們曾對之前的高稅率表示擔憂。根據2024年世界銀行的數據，印度仍然是全球最大的匯款接收國，2023-24財年收到1290億美元，其中28%的流入來自美國。較低的稅率預計將維持強勁的流入，這對印度盧比的外匯支持至關重要。
• 展望未來，預計美國關鍵經濟數據的發布將推動市場情緒和美聯儲降息預期。本週以芝加哥PMI開局，6月份降至40.4，低於預期，創下五個月低點，顯示出中西部製造業的持續疲軟。現在的焦點轉向週中關鍵數據，包括ISM製造業和服務業PMI、JOLTS職位空缺和ADP就業數據。週四的非農就業報告（NFP）將成為焦點，因為這是美國勞動力市場健康的關鍵指標，可能影響美聯儲的下一步行動。

技術分析：美元/印度盧比在85.50支撐位反彈後測試50日EMA

美元/印度盧比週一交易在85.71附近，測試50日EMA在85.72附近，此前從85.50的關鍵支撐位反彈。該貨幣對短暫跌破該區域，但未能維持該走勢，觸發了輕微的日內反轉。

反彈發生在跌破上升楔形模式之後，發出潛在看跌疲軟的信號。即時支撐位仍在84.98，而86.00則是下一個阻力位。日線相對強弱指數（RSI）徘徊在48.85附近，指向中性動能。

若能在50日EMA上方穩固收盤，可能會穩定前景，而未能維持在85.50-85.70上方則可能會引發新的賣壓。交易者在本週即將發布的高影響美國數據之前可能會保持謹慎。