美元在週五的假期交易中小幅走低，結束了兩天的連漲。
關稅緊張局勢再度浮現，特朗普準備於8月1日單方面徵收貿易關稅。
美國總統的"一個美麗的大法案"通過眾議院，增加了長期債務擔憂。

美元（USD）在週五小幅回落，在假期交易中走低，結束了兩天的連漲。在週四發布的強於預期的美國非農就業數據的推動下，美元曾一度上漲，但由於美國獨立日假期的影響，市場活動保持低迷，美元現在正在削減漲幅。

美元指數（DXY），衡量美元相對於一籃子主要貨幣的表現，在美國交易時段保持平穩。截至發稿時，該指數徘徊在97.00附近，回落自週四因強於預期的美國就業數據而達到的97.42的週高點。

回調的原因在於交易者在權衡強勁的美國就業數據與更廣泛的風險，包括美國總統唐納德·特朗普的保護主義關稅和在其龐大的稅收和支出法案通過後加劇的財政擔憂。

週四通過的立法預計將顯著擴大預算赤字，增加投資者對美國公共財政長期穩定性的焦慮。儘管樂觀的勞動力市場數據最初提振了美元，但圍繞保護主義貿易措施和上升的債務水平的擔憂現在正在影響市場情緒。

特朗普總統在7月9日的最後期限前加劇了關稅緊張局勢。他在週四宣布，將於週五開始向其貿易夥伴發送信件。他的意圖是，如他所說，向關鍵貿易夥伴發送"10或12"封信，未來幾天還會有更多，每封信中概述了將於8月1日生效的單方面關稅率。特朗普還補充道，關稅將"從60%或70%到10%和20%不等"，強調了在7月9日最後期限前更加激進的保護主義立場。

市場動向：特朗普的財政法案、關稅和降息重新定價

唐納德·特朗普總統的"一個大而美的法案"在週四以218票對214票的微弱優勢通過眾議院，兩名共和黨議員投票反對。這個數萬億美元的法案包括大幅減稅和聯邦支出的激增，進一步加劇了市場對美國債務長期軌跡的擔憂。預計特朗普將在週五作為獨立日慶祝活動的一部分簽署該法案成為法律。
"一個大而美的法案"在華盛頓引發了激烈的政治鬥爭。共和黨人稱其通過為經濟帶來了重大勝利，並實現了美國總統的競選承諾，強調減稅、國防支出和加強邊境安全。相反，民主黨人一致反對該法案，警告稱這將加深不平等，擴大聯邦赤字，並剝奪數百萬美國人的醫療保障。這種黨派對峙為市場增加了一層不確定性，特別是在該法案的長期經濟影響成為2026年中期選舉的焦點之前。
特朗普的法案使2017年的減稅政策永久化，並增加了新的稅收減免，包括對小費不徵收聯邦稅和加班費的扣除。它還將州和地方稅（SALT）扣除上限提高到40,000美元，為期五年。另一方面，該法案對醫療補助進行了大幅削減，使低收入美國人更難符合資格，並限制某些類型的護理。它收緊了食品券的規則，削減了綠色能源項目的資金，並為邊境安全和移民執法撥出超過460億美元。"一個美麗的大法案"還將美國債務上限提高了5萬億美元。
非黨派的國會預算辦公室（CBO）估計，新通過的財政法案將在未來十年內使美國赤字增加3.4萬億美元。國家債務與GDP的比率現在預計將從97.8%上升到超過125%，遠高於CBO在1月份發布的117.1%的早期預測。
儘管更廣泛的關稅不確定性仍然存在，中國已與華盛頓達成"框架協議"，以減少相互關稅並放寬對某些商品的限制，特別是與稀土礦物相關的商品。該協議旨在使美國公司更容易從中國獲得關鍵材料，並使中國獲得一些美國技術的機會。然而，該協議的細節仍然相對稀缺。
印度對美國汽車關稅採取報復措施。印度已正式通知世貿組織，計劃對選定的美國商品徵收報復性關稅，以回應華盛頓最近對汽車和汽車零部件提高25%的關稅。這一舉動將在30天內暫停貿易優惠，標誌著美印貿易關係的新衝突點，正當雙方接近達成有限協議之際。這一消息增加了圍繞特朗普7月9日最後期限的全球關稅風險，並可能通過加劇新興市場和全球供應鏈的不確定性進一步打壓美元。
週四發布的非農就業數據（NFP）顯示，美國經濟在6月份新增了147,000個就業崗位，超出市場預期，失業率降至4.1%。儘管私營部門的招聘速度較慢，但報告的整體強勁使交易者降低了對美聯儲（Fed）在7月份降息的預期。根據CME FedWatch工具，降息的概率已從約24%驟降至僅4.7%。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾重申，央行將在看到更多就業和通脹降溫的跡象之前不會採取行動。
美國財政部長斯科特·貝森特在週四加大了對美聯儲的批評，表示FOMC在維持利率不變的判斷上"有點偏離"，儘管他稱之為"非常高的實際利率"。貝森特補充道："如果他們現在不降息，9月份的降息可能會更大。"儘管美聯儲的鷹派言論，期貨市場仍然偏向鴿派，預計9月份降息25個基點的概率為80%，到2025年底總共降息50個基點。

DXY技術展望：楔形破位，美元未能收復97.00

美元指數（DXY）本週早些時候跌破了下降楔形模式。該指數在週四嘗試重新奪回97.00關口，受益於強於預期的非農就業數據，但未能維持在該水平之上。反彈在跌破的楔形支撐位處停滯，該支撐位現在已轉為阻力。這次未能重新測試進一步強化了看跌的格局，因為DXY在週五的交易時段繼續走低，交投於97.00關口下方。

價格也位於20日移動平均線下方，該均線同時也是中間布林帶，表明上行動能依然疲弱。除非多頭能夠在97.00–97.20附近實現乾淨的突破，否則更廣泛的看跌趨勢可能會持續。

動量指標也反映出謹慎的態度。相對強弱指數（RSI）徘徊在34上方，仍處於看跌區域，但顯示出早期穩定的跡象。與此同時，變動率（ROC）仍為負值，表明賣壓依然存在，儘管沒有加速。

如果DXY跌破其附近96.30的即時支撐位，即下布林帶，可能會打開新的下行空間，目標指向95.00。另一方面，若強勁收盤突破楔形，可能會引發短期反彈，但目前美元仍然承壓。

美中貿易戰常見問題（FAQ）

「貿易戰」是什麽意思？

一般來說，貿易戰是由於一方的極端保護主義而引發的兩個或多個國家之間的經濟衝突。這意味著貿易壁壘的建立，例如關稅，這會導致反制措施、進口成本上升，從而提高生活成本。

美中貿易戰是指美國與中國之間

美國（US）與中國之間的經濟衝突始於2018年初，當時總統唐納德·特朗普對中國設置貿易壁壘，聲稱其不公平的商業行為和知識產權盜竊。中國隨即採取報復行動，對多種美國商品徵收關稅，例如汽車和大豆。緊張局勢升級，直到兩國在2020年1月簽署了美中第一階段貿易協議。該協議要求對中國的經濟和貿易體系進行結構性改革和其他變更，並假裝恢復兩國之間的穩定和信任。新冠病毒大流行使衝突的焦點轉移。然而，值得一提的是，接替特朗普就任的總統喬·拜登保持了關稅不變，甚至增加了一些額外的徵稅。

貿易戰2.0

唐納德·特朗普作為第47任美國總統重返白宮，引發了兩國之間的新一波緊張局勢。在2024年選舉競選期間，特朗普承諾一旦重返職位，將對中國徵收60%的關稅，他於2025年1月20日實現了這一承諾。美中貿易戰將在之前的基礎上重新開始，報復性政策將影響全球經濟格局，全球供應鏈的中斷導致支出減少，特別是投資，並直接影響消費者物價指數的通脹。

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