美元指數飆升，因沃什的美聯儲將降息轉為加息

DXY在6月美聯儲決議後反彈至新的時段高點。
新的預測將2026年的利率路徑從降息轉為加息。
利率交易員現在預計美聯儲最早可能在9月加息。

凱文·沃什（Kevin Warsh）作為美聯儲（Fed）主席的首次會議如預期般維持利率不變，隨後為美元提供了今年較為明確的催化劑之一。美國美元指數（DXY）在公告前一直徘徊於99.60高位，隨後幾分鐘內突破100.00關口，創下略高於該水平的時段高點，並在鷹派細節公布後維持突破。

聲明中去除了保留條款

聯邦公開市場委員會（FOMC）將目標利率區間維持在3.50%至3.75%，但投票結果和措辭成為焦點。此次決議以12比0全票通過，與4月的8比4四分裂形成鮮明對比，寬鬆傾向被完全剔除。關於未來調整時機的表述消失，取而代之的是對實現價格穩定的明確承諾，同時就業增長被上調，政策制定者強調了強勁的生產率和資本投資。

點陣圖出現逆轉

經濟預測摘要（SEP）提供了強大動力。2026年聯邦基金利率中位數預測從3月的3.4%上升至約3.8%，比當前利率高出25個基點，將下一步動作從降息轉為加息。背後是令人震驚的通脹修正，2026年個人消費支出（PCE）中位數預測從2.7%躍升至3.6%，核心PCE也上調至3.3%。儘管伊朗新協議導致油價回落，但預測上升表明委員會認為價格壓力不僅限於能源，近半數政策制定者現在預計今年將加息。

沃什設定自己的規則

在首次新聞發布會上，沃什迅速確立權威，啟動五個工作組審查央行關鍵操作，包括資產負債表管理。他最強調溝通，表示如果美聯儲年底前採用新的溝通框架並重塑經濟預測摘要（SEP），他不會感到驚訝，這明顯表明他希望美聯儲減少前瞻性指引。顯然他未將自己的點標在圖上，沃什強調剛剛推動美元上漲的點陣圖可能不會以當前形式存在。

加息時鐘開始倒計時

利率定價迅速調整。根據CME FedWatch工具，9月加息的概率約為50%，10月升至60%，約75%的交易員預計12月前會加息。最近的會議幾乎被視為確定維持利率不變，討論焦點完全轉向首次加息的時機，這對今年大部分時間預期降息的美元形成強勁順風。

阻力位：指數收復100.00後，下一個阻力位為100.50，若動能持續突破，101.00關口將成為更廣泛的目標。

支撐位：100.00關口現轉為首個支撐位，只有跌破該水平才會質疑突破有效性，並重新打開回落至99.50的可能。

偏向：看漲。美聯儲堅定支持美元，回調至100.00附近被視為買入機會，且預測的利率路徑指向上行而非下行。

DXY 5分鐘圖

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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