美元指數（DXY）削減漲幅，在平靜的假期交易中跌破98.30

美元指數從時段高點98.44回落，回到98.25區域。
該指數比11月的高點低2%，比年初低約10%。
預計週三稍晚公布的美國失業救濟申請數據不會支持美元。

美元指數（DXY）在週三的安靜年末交易中保持小幅上漲。然而，該指數在達到98.44的高點後，已放棄大部分日內漲幅，交易接近98.25，進入美國交易時段開盤。

DXY衡量美元相對於一籃子六種貨幣的價值，目前交易約在11月高點100.40下方2%，並有望實現近10%的年度貶值，這是過去八年來最弱的表現。

美元在2025年是G8表現最弱的貨幣之一

投資者對美國總統唐納德·特朗普不穩定的貿易政策及經濟放緩跡象日益增長的擔憂，推動了美元的空頭頭寸。在此之外，施加在美聯儲身上的前所未有的政治壓力要求降低借貸成本，侵蝕了市場對該行獨立性的信心，質疑美元作為世界儲備貨幣的地位。

考慮到這一點，美聯儲仍處於貨幣寬鬆周期的中途，而此時世界大多數央行已達到其終端利率。這對美元的任何顯著反彈構成了強大的逆風，並可能在2026年繼續對美元施加壓力。

在這一年的最後一個交易日，交易量仍然較低，但美國每週失業救濟申請報告可能為外匯市場提供最後的推動力。預計截至12月16日的一週，失業救濟申請人數將從前一週的214K增長至220K。美元的風險偏向下行。

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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