美元指數（DXY）在98.50附近整理，等待美國CPI數據發布

美元在98.50附近徘徊，市場關注美國消費者物價指數。
市場共識預計通脹壓力將上升，這可能使美聯儲降息面臨質疑。
疲軟的通脹數據可能會增加風險偏好，並使美元走低。

週二，美元保持相對穩定，此前兩個交易日回升了0.4%。短期內偏向依然負面，但投資者在等待美國CPI數據，以便更準確地評估美聯儲的貨幣政策，這可能決定美元的短期方向。

市場共識預計7月份價格壓力將加大，整體通脹年率將從6月份的2.5%上升至2.8%，核心通脹則達到五個月來的高點3%。

美元在美國通脹數據發布前靜待時機

投資者對高於預期的數字保持警惕，這將確認特朗普提高的關稅已影響到普通民眾。這可能會打壓9月份美聯儲降息的希望，目前市場對降息的定價接近90%，這為美元提供了額外支持。

之前的美國宏觀經濟數據揭示出勞動力市場疲軟，導致央行官員發出多樣化的降息呼聲。此外，特朗普預計將提名忠誠的鴿派人士填補州長阿德里安娜·庫格勒和主席鮑威爾留下的空缺，這也提高了市場對美聯儲不再鷹派的期望。

相反，低通脹報告將緩解對關稅影響的擔憂，並可能為美聯儲9月份降息鋪平道路。這一選項將激發一些風險偏好，並可能增加對美元的看跌壓力。

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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