為何美元指數在美聯儲加息概率減弱的情況下仍保持穩定？

由於特朗普拒絕續簽伊朗協議以及海上封鎖加劇全球地緣政治緊張局勢，美元指數企穩。
疲弱的就業數據和溫和的通脹數據削弱了美聯儲加息押注。
CME FedWatch 顯示，市場對美聯儲 9 月會議加息的預期降至 35%，低於上個月的 47%。

衡量美元（USD）兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）在連續三天下跌後小幅走高，週二亞洲時段交投於 99.60 附近。美元指數受到避險需求的輕微支撐，這可能歸因於美國（US）與伊朗之間的地緣政治緊張局勢。

美國總統唐納德-特朗普宣布，他無意續簽即將到期的伊朗協議，並以伊朗港口持續遭受海上封鎖作為華盛頓擁有籌碼的證據，同時重申了他將這一關鍵水道宣布為完全由美國控制的美國領土的想法。此外，伊朗外交部發言人伊斯梅爾-巴加埃表示，由於安全複雜性以及"破壞性因素的阻撓行為"，達成協議仍遙不可及，並要求美國首先解除其封鎖。

隨著圍繞美聯儲（Fed）政策前景的鷹派情緒消退，美元可能面臨挑戰。美國 7 月非農就業人數意外下降，加上上週溫和的消費者價格通脹數據，已顯著降低市場對下個月加息的預期。因此，根據 CME FedWatch Tool，市場對即將召開的政策會議上美聯儲加息的預期已降至 35%，低於一個月前的 47%。

加拿大豐業銀行（Scotiabank）策略師表示，"美元上週受到了一些打壓，週一美元走勢繼續普遍走軟"，推動美元指數"略低於 8 月盤整區間底部，並跌至 6 月初以來的最低點"。他們指出，"疲軟的美國數據報告正在削弱美聯儲收緊政策的預期"，並認為"截至年底仍被計入定價的 25 個基點緊縮幅度，在我們看來過多了"。與此同時，加拿大豐業銀行強調，"市場對美國財政動態存在明顯擔憂跡象"，他們表示這一擔憂"反映在美國收益率曲線趨陡上"。

技術分析：

美元指數現貨交投於 99.60 附近，價格維持在 9 期指數移動平均線（EMA）99.79 和 50 期 EMA 100.21 下方，短期偏向仍為看跌。短期和中期 EMA 位於現貨價格上方的結構表明，該指數仍受壓制，而 14 日相對強弱指數（RSI）位於 37.51，仍低於中軸，暗示儘管尚未出現明顯超賣讀數，但下行壓力仍在持續。

（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。了解更多。）

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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