美元指數因法國債務擔憂觸及18個月高點

受法國債券下跌拖累，DXY 突破 102.50，創 2025 年 4 月以來最高水平。
歐元占該指數的 57.6%，跌至 2025 年 5 月以來最低水平。
美國 ISM 服務業指數回落至 54.9，略低於 55 的預期。

法國政府的債務接近其經濟一年產出的 120%。法國和德國 10 年期借貸成本之間的差距周五達到約 1.5 個百分點，為 2011 年以來最寬。歐洲央行（ECB）行長拉加德兩天前曾對一家法國報紙表示，這不是 2011 年。

歐元占美元指數的 57.6%，其跌至 2025 年 5 月以來最低水平，約占該指數周一升至高點的四分之三。

美國供應管理協會（ISM）服務業指數錄得 54.9，低於 55 的預期。該指數在數據公布後回落的大部分原因是歐元重新升破 1.1200，而非美國收益率走低；美國收益率反而小幅走高。

圖表上看

周一的上漲主要分兩波展開，先是突破 10 月 1 日高點附近的 102.20，隨後升至略高於 102.50 的峰值。此後，該指數在兩次回落中回吐了約一半漲幅，而兩次回落都守在 102.00 上方。兩次回落之間的反彈在 102.40 下方停滯，而接近該高點的 ISM 數據公布引發的下跌在四根K線內就被抹去。

在連續三周上漲後，從峰值回落的幅度還不到自 9 月 9 日接近 98.60 的低點以來漲幅的十分之一。動能指標自 9 月下旬以來一直維持在接近最高讀數的位置。

DXY 日線圖

美元常見問題（FAQ）

什麽是美元?

美元(USD)是美國的官方貨幣，也是許多其他國家的「事實上」貨幣，與當地紙幣一起流通。根據 2022年的數據，美元是世界上交易量最大的貨幣，占全球外匯交易額的88%以上，平均每天交易6.6萬億美元。第二次世界大戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。在其歷史上的大部分時間裏，美元都是由黃金支撐的，直到1971年布雷頓森林協定(Bretton Woods Agreement)廢除了金本位製。」

美聯儲的決定對美元有何影響?

「影響美元價值的最重要的單一因素是貨幣政策，這是由美聯儲(Fed)決定的。美聯儲有兩項任務:實現物價穩定(控製通脹)和促進充分就業。它實現這兩個目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通貨膨脹率高於美聯儲2%的目標時，美聯儲將加息，這有助於美元升值。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率，這將給美元帶來壓力。」

什麽是量化寬松?它對美元有何影響?

在極端情況下，美聯儲還可以印更多美元，實施量化寬松政策。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，用於信貸枯竭，因為銀行不願相互放貸(出於對交易對手違約的擔憂)。當僅僅降低利率不太可能達到必要的效果時，這是最後的手段。這是美聯儲在2008年金融危機期間對抗信貸緊縮的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元主要從金融機構購買美國政府債券。量化寬松通常會導致美元走軟。」

什麽是量化緊縮?它對美元有何影響?

量化緊縮(QT)是一個相反的過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於新的購買。這通常對美元有利。

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