美債殖利率上升，大幅降息的前景減弱，黃金價格步履維艱

• 10年期美債殖利率上漲至 4.026%，限制了黃金的進一步上漲空間，金價交投於 2,645 美元，下跌 0.30%。
• 中東衝突升級，波及到以色列、哈馬斯和胡塞武裝等其他組織，市場維持避險情緒，黃金獲得提振。
• 市場對聯準會降息 25 個基點的預期仍高達 83.5%，而降息 50 個基點的預期暫時還未出現。

週一美國時段，黃金價格略現下跌，然而由於美國國債殖利率觸及高位，金價仍維持在2,630-2,659美元區間內，而中東衝突加劇阻止金價進一步下跌。金價交投於2,645美元，跌幅0.30%。

受中東戰爭影響，市場情緒惡化。以色列持續在黎巴嫩進行地面行動，而哈馬斯則向特拉維夫發射火箭，雙方交火持續時間延長。隨著中東衝突範圍擴大，停火希望逐漸消失，胡塞武裝等其他組織也參與進來，在紅海襲擊船隻。

同時，美國最新公佈的 9 月非農就業人數報告強勁，引發美國公債殖利率跳升。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，交易商取消聯準會（Fed）降息50個基點（bps）的預期。聯準會降息 25 個基點的幾率為 83.5%。同時，降息 50 個基點的幾率為 0%，但按兵不動的幾率增加至 16.5%。

美國 10 年期公債殖利率跳漲逾 5.5 個基點，至 4.026%，因為交易員們似乎相信聯準會將在 2024 年的最後兩次政策會議上每次降息 25 個基點。

與此同時，美元指數（DXY）（追蹤美元對一籃子六種貨幣的價值）報 102.52，幾乎持平，但處於 2024 年 8 月的高位，美元漲勢微弱。

接下來美國將公佈通膨數據、聯準會上次會議紀錄、申請失業救濟人數、密西根大學消費者信心指數。

每日市場動態摘要：美國經濟衰退擔憂消退，黃金價格下跌

• 最新美國就業報告公佈後，經濟衰退的擔憂逐漸消退。因此，花旗、摩根大通和美國銀行等大多數華爾街銀行將 11 月聯準會利率政策預期從降息 50 個基點修正為降息 25 個基點。
• 明尼亞波利斯聯邦儲備銀行主席 Neel Kashkari表示，他沒有看到“通膨捲土重來”的跡象，並對通膨重返2%充滿信心。
• 同時，中國人民銀行連續第五個月停止購買貴金屬。中國黃金儲備維持不變，上月底黃金持有規模為 7,280 萬盎司。

黃金/美元技術分析：金價下跌，空頭指向2650美元下方支撐

黃金價格仍維持在交易區間震盪，而相對強弱指標表明，儘管維持看漲指標，但仍延續下跌。不過，金價仍傾向加速下行，向中性線靠攏。

如果金價跌破 9 月 30 日的低點 2,624 美元，則可能引發延續下跌接近 2,600 美元關卡。若進一步走軟，下方底部將是 50 日均線（SMA）2,531 美元。

另一方面，如果黃金日收盤價高於 2,650 美元，則需要突破 2,670 美元，才能挑戰年內迄今高點 2,685 美元。下一個目標將是 2,700 美元關卡。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。