美債殖利率下跌，黃金趨勢維持上行傾向，美國經濟數據成為焦點

• 美國 10 年期公債殖利率降至 4.03%，增強零收益資產的吸引力，黃金價格上漲。
• 紐約帝國製造業指數顯示疲弱，但 9 月通膨預期上調。
• 地緣政治緊張局勢增加黃金避險誘惑力，投資者為本週稍後的關鍵美國經濟數據做好準備。

週二，由於美國財政部公債殖利率回落，美元漲勢遇阻，黃金價格震盪走高。週二經濟事件清淡，公佈了紐約帝國製造業指數和紐約聯準會消費者預期調查發布。黃金/美元報2,664美元。

聯準會公佈的 9 月帝國州製造業指數疲弱。同時，最新的紐約聯邦儲備銀行消費者預期調查顯示，9月通膨預期已上修。

美國 10 年期公債殖利率下降了 8 個基點，降至 4.03%，使得零收益資產金價更具吸引力，同時也發出了美國財政部公債需求增加的訊號。

貴金屬價格從 2638 美元的日線低點反彈後延續漲勢，不過美元依然堅挺。追蹤美元對一籃子六種貨幣價值的美元指數（DXY）基本上持平於 103.25。

除此之外，聯準會（Fed）官員講話持續成為焦點。舊金山聯邦儲備銀行主席瑪麗戴利（Mary Daly）表示，聯準會的雙重任務風險目前處於平衡狀態，勞動市場不是通貨膨脹的來源。她還說，她對經濟前景持謹慎樂觀態度，並預計 “如果經濟狀況符合預期”，將降息一到兩次。

在地緣政治風險時期，黃金/美元往往走強。以色列透露，在 10 月 1 日的飛彈襲擊之後，以色列將瞄準軍事目標，作為對伊朗和真主黨的報復。

焦點將轉向本週稍後即將公佈的美國零售銷售、工業生產數據和初請失業金人數。

每日市場動向摘要：投資人關注美國關鍵數據，黃金價格攀升

• 紐約 10 月帝國製造業指數驟降至-11.9，遜於 2.3 的預期，遠低於 9 月的 11.3。
• 9 月紐約聯準會消費者預期調查顯示，一年的通膨預期維持在 3%不變，而三年的通膨預期則從 2.5%上調至 2.7%。五年的通膨預期從先前的2.8%上升至2.9%。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，交易員認為 11 月降息 25 個基點的機率為 97.5%。
• 芝加哥期貨交易委員會（Chicago Board of Trade）基於 12 月聯準會基金利率期貨合約的數據顯示，投資者定價聯準會在 2024 年最後兩個月將降息 50 個基點（bps）。

黃金/美元技術前景：黃金價格飆升至2,660美元上方，指向年內至今高點

金價攀升至 2,660 美元上方後，上行趨勢保持完整。相對強弱指標（RSI）顯示，上行動能增強。隨著相對強弱指標朝北，這表明多頭仍然占主導地位。

如果黃金/美元突破 10 月 4 日的高點 2,670 美元，將為挑戰年內至今的高點 2,685 美元鋪平道路，然後是 2,700 美元大關。

下檔方面，一旦黃金跌破 2,650 美元，將為進一步下行鋪平道路。下一個關鍵支援等級將是 2,600 美元。若突破該水平，則將面臨位於 2555 美元的 50 日均線 (SMA)。

 

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。