墨西哥比索因地缘政治担忧走低

由於中東衝突升級導致避險情緒升溫，墨西哥比索在主要貨幣對中走低。
日圓走強導致的套利交易資金外流也是進一步的不利因素。
從技術上看，美元/墨西哥比索在上升通道內回調。

週一上午，墨西哥比索（MXN）在交易量最大的貨幣對中下跌了約0.5%，因為交易員們在周末休息後回到了辦公桌前。

以色列與真主黨之間的流血衝突導致中東局勢升級的擔憂正在對包括墨西哥比索在內的高風險資產構成壓力，日圓（JPY）的持續升值表明更多資金從套息交易中流出，而比索一直是套息交易的主要受益者。

墨西哥比索受益於聯準會鮑威爾的傑克遜霍爾演講

聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在傑克遜霍爾銀行業研討會上發表講話，確認聯準會將降息，從而引發墨西哥比索週五出現短暫回升。鮑威爾表示，美國勞動市場明顯放緩是降低借貸成本的關鍵原因。

"鮑威爾說："降息的時機和步伐將取決於傳入的數據，"他還說："通膨的上行風險已經減弱，就業的下行風險已經增加。

鮑威爾的言論使美元（USD）貨幣對走低，因為降息預期對貨幣是負面的，因為這通常會導致外國資本流入下降。美元/墨西哥比索當天收盤下跌超過 2%。歐元/墨西哥比索和英鎊/墨西哥比索也出現下跌，但跌幅較小。

鮑威爾講話後，其他聯準會官員也發表了類似的觀點。芝加哥聯邦儲備銀行主席古爾斯比（Austan Goolsbee）在接受彭博新聞社（Bloomberg News）採訪時表示，需要關注就業市場的降溫，因為通膨率目前正在持續走低。費城聯邦儲備銀行主席 Patrick Harker）表示，聯準會需要有條不紊地降低利率，並告誡說，或許應避免任何大步降低利率的做法。

總體而言，墨西哥比索處於下跌趨勢中，儘管週五有所回升，但本週結束時其主要貨幣對仍大幅走弱。墨西哥 8 月通膨數據低於預期、7 月零售銷售疲軟以及對墨西哥新政府擬修改憲法的影響的擔憂重現等一系列因素都被認為是拖累比索的因素。

套利交易資金外流是一個不利因素

套利交易--數年來因外資大量流入而使比索受益--正在平倉，為墨西哥比索增添了另一個不利的背景因素。這種投資操作涉及交易者藉入低利率的貨幣（如日圓），以購買高利率的貨幣（如比索）。

假定匯率不變，交易者將貸款利息與投資收益之間的差額收入囊中。然而，鑑於日圓（JPY）目前走高，而墨西哥比索走低，套利交易的利潤不如以往，這導致資金從墨西哥比索流出。

比索在套利交易中受歡迎的部分原因是墨西哥的利率相對較高。這些利率由墨西哥銀行（Banxico）制定，在 2023 年達到 11.25% 的峰值。不過，該銀行此後兩度將利率下調 0.25% 至 10.75%。

8 月份，墨西哥銀行出人意料地將利率下調了 0.25%。然而，上週公佈的Banxico 8 月份會議紀錄顯示，這一決定僅以微弱優勢達成一致，Banxico 五人董事會中有兩名成員投票反對降息。這表明進一步降息可能會推遲或以更緩慢的步伐實施，這對墨西哥比索來說是一個溫和的支持性反因素。

在撰寫本文時，1 美元可兌換 19.23 墨西哥比索，歐元/墨西哥比索的匯率為 21.52，英鎊/墨西哥比索的匯率為 25.40。

技術分析：美元/墨西哥比索在上升通道內回呼

美元/墨西哥比索處於上升通道內的寬闊上升趨勢中，整體而言多頭優於空頭。

然而，經過上週五的下跌後，短期趨勢並不明朗，儘管技術面總體看漲，但仍有走軟的風險，或許會跌回通道下軌 18.55 附近。跌破 19.00 將確認更多下跌空間。

美元/墨西哥比索日線圖

儘管如此，中長期時間框架的整體趨勢可以說是向上的，暗示看漲背景。這很容易刺激市場快速回升，延續 8 月 19 日以來的上漲走勢，目標指向通道高點約 20.50。

如果突破 8 月 22 日的 19.53 擺動高點，則將進一步確認上升趨勢的延續。

墨西哥比索常見問題
驅動墨西哥比索的關鍵因素是什麼？

墨西哥比索（MXN）是拉丁美洲同類貨幣中交易量最大的貨幣。墨西哥比索的價值主要取決於墨西哥經濟的表現、該國中央銀行的政策、外國在該國的投資額，甚至是居住在國外（尤其是美國）的墨西哥人的匯款水準。地緣政治趨勢也會對MXN 產生影響：例如，由於墨西哥被認為是美洲大陸的一個重要製造中心，近岸化進程（即一些公司決定將製造能力和供應鏈遷移到更靠近其母國的地方）也被視為墨西哥貨幣的催化劑。墨西哥貨幣的另一個催化劑是石油價格，因為墨西哥是石油的主要出口國。

墨西哥中央銀行的決策如何影響墨西哥比索？

墨西哥中央銀行（又稱 Banxico）的主要目標是將通膨率維持在較低且穩定的水平（保持或接近 3% 的目標，即 2% 至 4% 容忍區間的中點）。為此，銀行設定了適當的利率水準。當通膨過高時，墨西哥銀行會試圖透過提高利率來抑制通膨，使家庭和企業的借貸成本增加，從而冷卻需求和整體經濟。高利率通常對墨西哥比索（MXN）有利，因為它能帶來更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱墨西哥比索。

經濟數據如何影響墨西哥比索的價值？

宏觀經濟數據的發布是評估經濟狀況的關鍵，會對墨西哥比索（MXN）的估值產生影響。一個以高經濟成長、低失業率和高信心為基礎的強勁墨西哥經濟對 MXN 有利。它不僅能吸引更多的外國投資，還能鼓勵墨西哥銀行（Banxico）提高利率，尤其是在經濟強勁的同時通膨上升的情況下。但是，如果經濟數據疲軟，那麼 MXN 就有可能貶值。

更廣泛的風險情緒如何影響墨西哥比索？

作為一種新興市場貨幣，墨西哥比索（MXN）在風險上升期或投資者認為大盤風險較低從而熱衷於參與風險較高的投資時往往會走強。相反，在市場動盪或經濟不確定的時期，墨西哥比索往往會走弱，因為投資者傾向於拋售高風險資產，轉而尋求更穩定的避風港。

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