墨西哥比索在墨西哥央行會議紀錄公佈前下跌


  • 在墨西哥央行六月會議紀要公佈之前,墨西哥比索在主要貨幣對中走低。
  • 墨西哥未來貨幣政策軌跡的不確定性使交易商在下注時猶豫不決。
  • 在好於預期的英國 GDP 數據公佈後,比索兌英鎊的跌幅最大。

週四,墨西哥比索(MXN)在主要貨幣對中的走勢不一--兌美元(USD)上漲,但兌英鎊(GBP)和歐元(EUR)下跌。墨西哥比索兌英鎊走軟的原因是英國公佈了好於預期的 5 月國內生產毛額(GDP)數據。

在墨西哥銀行(Banxico)上次政策會議紀錄公佈前,交易商也在猶豫不決。在公佈了高於預期的 6 月墨西哥總體通膨數據後,利率軌蹟的不確定性有所增加。 6 月大選後比索貶值的影響以及由此預期的輸入性通貨緊縮,是使前景更加複雜的進一步因素。

在撰寫本文時,1 美元可兌換 17.86 墨西哥比索,歐元/墨西哥比索的匯率為 19.37,英鎊/墨西哥比索的匯率為 23.00。

墨西哥比索在墨西哥央行會議紀錄公佈前走低

墨西哥比索在過去大約九天的反彈後,週四開始走低,尤其是兌美元匯率。在定於格林尼治標準時間 15:00 公佈的 6 月份墨西哥央行會議紀要之前,交易商對看漲押注持謹慎態度。

會議紀錄將提供更多有關墨西哥央行經濟立場和未來政策方向的資訊。這反過來又會影響墨西哥比索匯率。

摩根大通(JP Morgan)的分析師說:"我們預計會議紀要將詳細闡述通貨緊縮的力量、正在進行的墨西哥比索重新調整中蘊含的一些上行風險,以及經濟增長令人失望背後的力量。 "

摩根大通的分析師補充道,"預計墨西哥銀行董事會將承認‘令人失望的增長態勢並下調其增長前景--現在公開強調了經濟活動的下行風險’"。

摩根大通的預測如果準確的話,表明比索有可能在預測發布後走軟,因為儘管 6 月份的總體通膨數據高於預期,但下調增長前景將給墨西哥央行帶來更大的降息壓力。降息會減少外資流入,進而對貨幣產生負面影響。

對通膨數據的不同反應導致不確定性

國家統計與地理研究所(INEGI)的數據顯示,6月的12個月通膨率為4.98%,高於經濟學家預期的4.84%和先前的4.69%。

墨西哥央行副行長喬納森-希斯(Jonathan Heath)在X上寫道,6月份的通膨數據 "非常令人擔憂"。希斯被視為墨西哥經濟銀行董事會中的貨幣 "鷹派"--支持提高利率--與副行長艾琳-埃斯皮諾薩(Irene Espinosa)類似。

"6月份的整體通膨率達到了4.98%,是過去12個月的最高通膨率。從邊際上看,6 月下半月的年通膨率為 5.17%。非常令人擔憂,"希思寫道。

先前,希斯曾發表評論,將自己的立場與聯準會主席鮑威爾的立場相比較,認為聯準會依賴數據。他這番話的效果是降低了降息押注,並進一步推動了比索的反彈。

墨西哥央行副行長加利亞-博爾哈(Galia Borja)在最近的演講中敦促謹慎行事。

博爾哈說,關於貨幣政策,"謹慎的做法是不要做出倉促的決定",他補充說,官員們必須保持耐心,目前的政策 "無疑是限制性的"。

核心通膨放緩可能是關鍵--凱投宏觀(Capital Economics)

雖然墨西哥6 月的整體通膨率有所上升,但核心通膨率(不包括波動較大的食品和能源部分)卻低於預期,僅為0.22%,而經濟學家此前預期為0.24% 。儘管如此,6 月的讀數仍高於 5 月的 0.17%。

然而,核心通膨率的放緩增長使得凱投宏觀(Capital Economics)的經濟學家們對總體通膨率的上升不那麼擔心了。

"核心通膨率在上個月有所下降。雖然8 月的下一次利率決定仍有很多不確定性,但我們認為,核心價格壓力的緩解、經濟活動數據的疲軟以及比索的反彈,使得8 月的降息成為可能,"Capital Economics 新興市場經濟學家Kimberley Sperrfechter 說。

凱投宏觀新興市場經濟學家 Kimberley Sperrfechter 表示:"假設墨西哥銀行真的在 8 月降息,這可能會對披索產生負面影響。 "

技術分析:美元/墨西哥比索可能出現 ABC 修正

美元/墨西哥比索可能在 6 月 12 日高點後開始的 ABC 修正浪 C 中下跌。短期趨勢看跌,鑑於 "趨勢是你的朋友",更傾向於下行。

美元/墨西哥比索日線圖

 

墨西哥比索常見問題

驅動墨西哥比索的關鍵因素是什麼?
墨西哥比索(MXN)是拉丁美洲同業中交易量最大的貨幣。它的價值大致取決於墨西哥經濟的表現、該國央行的政策、該國的外國投資數量,甚至是居住在國外(尤其是美國)的墨西哥人的匯款水準。地緣政治趨勢也可以影響墨西哥貨幣:例如,近岸過程——或一些公司決定將製造能力和供應鏈轉移到離本國更近的地方——也被視為墨西哥貨幣的催化劑,因為該國被認為是美洲大陸的一個重要製造業中心。墨西哥是大宗商品的主要出口國,油價是墨西哥比索的另一個催化劑。

Banxico的決定如何影響墨西哥比索?
墨西哥中央銀行,也被稱為Banxico,其主要目標是將通貨膨脹率維持在低而穩定的水平(達到或接近其3%的目標,即2%至4%容忍區間的中點)。為此,銀行設定了一個適當的利率水準。當通膨過高時,墨西哥央行將試圖透過提高利率來抑制通膨,從而提高家庭和企業的貸款成本,從而冷卻需求和整體經濟。較高的利率對墨西哥比索(MXN)來說通常是有利的,因為它們會導致更高的收益率,使該國對投資者更具吸引力。相反,較低的利率往往會削弱墨西哥比索。

經濟數據如何影響墨西哥比索的價值?
宏觀經濟數據的發布是評估經濟狀況的關鍵,可能對墨西哥比索(MXN)的估值產生影響。基於高經濟成長、低失業率和高信心的強勁墨西哥經濟對墨西哥新墨西哥州有利。它不僅吸引了更多的外國投資,而且可能鼓勵墨西哥央行(Banxico)提高利率,特別是在這種力量與高通膨同時出現的情況下。然而,如果經濟數據疲軟,墨西哥比索可能會貶值。

更廣泛的風險情緒如何影響墨西哥比索?
作為一種新興市場貨幣,墨西哥比索(MXN)往往在風險偏好時期走強,或當投資者認為整體市場風險較低,因此渴望參與風險較高的投資時。相反,在市場動盪或經濟不確定時,墨西哥比索往往會走弱,因為投資者往往會出售高風險資產,逃往更穩定的避險資產。

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