纽储行降息与按兵不动的概率“不相仲伯”，市场聚焦纽储行新预测

預期紐儲行會關鍵利率維持在 5.50%不變。
由於通膨預期下降，8 月的政策決定似乎在按兵不動和降息之間的機率“不相仲伯”。
紐元的命運取決於紐儲行政策行動、最新預測和紐儲行行長奧爾的演講。

市場參與者正觀望紐儲行將於北京時間週三10:00公佈的利率決議，因為預計該央行降息和按兵不動的概率“不分仲伯”。

預計紐西蘭央行將把官方現金利率（OCR）維持在 5.50%，自 2023 年 5 月起維持這一水準。然而，市場分歧很大，分析師和業內專家都預期央行將按兵不動。路透社對 31 位分析師進行的一項調查顯示，12 位分析師預測紐儲行將下調利率，其餘分析師則支持紐儲行按兵不動。

另一方面，掉期市場暗示紐儲銀行將現金利率下調25個基點至5.25%的可能性約為70%。市場預計今年紐儲行將降息90個基點，2025年再降息148個基點。

紐儲行利率決議前景如何？

紐儲行季度調查顯示通膨預期持續下降後，市場傾向紐儲行將採取鴿派政策。

紐西蘭第三季的通膨預期降至三年來的最低點 2.03%，而 6 月的通膨預期為 2.33%。同時，33位商界領袖和專業預測人士的調查數據顯示，未來一年的年均物價漲幅為2.40%，低於先前的2.73%。

然而，其他一些fxstreet經濟指標表明，收可能會延長按兵不動的時間。非貿易性通膨仍然是央行關注的問題，因為國內通膨仍居高不下。截至 6 月季度，非貿易通膨率為 5.4%，低於第二季的 5.8%，但仍高於 5.0% 的水平。

第二季就業人數變動反彈了 0.4%，高於第一季下降的 0.2%，也遠高於期值-0.2%。失業率從 4.4% 上升至 4.6%，低於期值 4.7%。

此外，紐西蘭7月澳新銀行商業信心指數從6月的6.1躍升至27.1，顯示企業士氣有所改善。

由於市場對紐儲行本周可能的政策動向仍存在分歧，交易商將密切關注貨幣政策聲明（MPS）的措辭和最新的經濟預測，以尋找有關該行利率前景的新線索。

紐儲行利率決定將如何影響紐元？

主要焦點將集中在紐儲行官方現金利率預期上，如果紐儲行下調今年的官方現金利率預測，可能會影響市場對紐儲行 2025 年第三季提前降息的預期。紐儲行目前預測官方現金利率將在 2024 年第四季達到高峰 5.65% 。

如果紐儲行下調 2024 年官方現金利率預測的同時將利率下調 25 個基點至 5.25%，那麼紐元將受到衝擊。在這種情況下，紐元/美元可能會重回 9 個月低點 0.5900。

如果央行維持利率不變，那麼政策聲明中的任何鴿派調整以及官方現金利率預期將遭到下降的前景均會打壓紐元，並對紐元構成利空。

只有當紐西蘭貨幣政策委員會對非貿易商品和服務通膨疲軟表示擔憂，並承認通膨面臨上行風險，從而宣布鷹派的按兵不動結果時，紐元/美元才會延續回升勢頭。如果該行保持鷹派傾向，同時維持官方現金利率預期，紐元/美元可能會走強。

FXStreet高級分析師Dhwani Mehta就紐儲行政策聲明提供了交易新西蘭元的簡要技術展望，紐元/美元正在鞏固前一周的回升勢頭，延續日線圖上看漲的14天相對強弱指標訊號.

Dhwani Mehta稱，若多頭終於維持在關鍵的200日簡單移動均線（SMA）0.6087上方，將測試7月高點0.6154。再進一步上漲後，將測試0.6200關卡。反之，如果無法守住 21 日均線 0.5974，則可能引發新一輪跌勢，跌向 0.5900 水平，跌破後將測試 4 月份低點 0.5852。

央行常見問題

央行的角色是什麼？

中央銀行的主要任務是確保一個國家或地區的物價穩定。當某些商品和服務的價格出現波動時，經濟體就會持續面臨通貨膨脹或通貨緊縮。相同商品價格持續上漲意味著通貨膨脹，相同商品的價格持續下降意味著通貨緊縮。央行任務就是透過調整政策利率使需求保持一致。對於聯準會、歐洲央行或英格蘭銀行（英國央行）等最大的中央銀行來說，其任務是將通膨率維持在 2% 附近。

當通膨率低於或高於預期目標時，央行該採取哪些措施？

央行有一個重要的工具可以增加或降低通膨，那就是調整基準政策利率，也就是通常所說的利率。在事先溝通的時刻，央行會發布聲明，說明其政策利率，並提供進一步理由，說明其維持或改變（下調或上調）政策利率的原因。地方銀行會相應調整其儲蓄和貸款利率，這因此又會使人們更難或更容易獲得儲蓄收益，或使企業更難或更容易獲得貸款並對其業務進行投資。當央行大幅上調利率後，這被稱為貨幣緊縮。當央行下調基準利率後，這叫做實施寬鬆政策。

央行哪些成員決定金錢政策和利率？

央行通常在保單上是獨立的。中央銀行政策委員會的成員在被任命為政策委員會成員之前，要經過一系列的小組討論和聽證會。該委員會的每位成員通常都對中央銀行應如何控制通貨膨脹以及隨後的貨幣政策抱持某種信念。那些希望採取非常寬鬆的貨幣政策，透過低利率和廉價貸款來大幅提振經濟，同時對通膨率略高於 2% 感到滿意的成員被稱為“鴿派”。而那些希望提高利率以獎勵儲蓄，並希望始終控制通膨的成員則被稱為 “鷹派”，他們在通膨水準達到或略低於 2% 之前不會罷休。

央行設有主席或總裁嗎？

通常情況下，央行設立了一位主席或行長，行長主持每次會議，需要在鷹派或鴿派之間達成共識，並在投票表決時擁有最終決定權，以避免在是否調整現行政策的問題上出現50:50 的平局。主席將發表演講，通常可以透過現場直播分析當前的貨幣立場和前景。央行將努力推動貨幣政策，同時避免引發利率、股票或貨幣的劇烈波動。央行的所有成員都會在政策會議召開之前向市場傳達其立場。在政策會議召開前幾天，直到新政策公佈之前，央行成員都不得公開談話。這就是所謂的靜默期。

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