紐元：關注新西蘭聯儲政策收緊風險

大華銀行（UOB）的李秀安和Jester Koh指出，紐儲行（RBNZ）在7月將官方現金利率（OCR）上調至2.50%，並採用了更鷹派的基調，因為通脹風險依然較高。他們維持對OCR在2027年第二季度保持2.50%的預測，但強調如果通脹壓力更為持久或外部衝擊重新出現，風險偏向進一步收緊。

紐儲行加息維持緊縮偏向

"央行指出，整體通脹仍高於目標，預計經濟活動將在6月季度暫時失去動力後加強，且可能需要進一步撤回貨幣刺激措施，以使通脹可持續地回歸至2%的中點。"

"我們目前維持OCR預測為2.50%。儘管紐儲行顯然保持緊縮偏向並表示可能需要進一步撤回貨幣刺激，但我們認為政策制定者希望在實施另一次加息前獲得更多通脹壓力變得更持久的證據。"

"話雖如此，我們的觀點風險仍偏向進一步收緊而非重新寬鬆。7月聲明明確指出‘可能需要進一步減少貨幣刺激’以使通脹可持續地回歸至2%的中點。"

"如果有更明確的證據表明通脹壓力變得更加根深蒂固，或國內需求恢復強於預期，我們將相應重新評估政策前景。此外，中東衝突的重新升級伴隨持續高企的能源價格，可能對通脹前景構成上行風險。"

"我們目前維持OCR預測為2.50%，因為我們認為政策制定者希望在實施另一次加息前獲得更多通脹壓力變得更持久的證據。話雖如此，我們的觀點風險仍偏向進一步收緊。中東衝突的重新升級伴隨持續高企的能源價格，可能對通脹前景構成上行風險。"

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