紐元/美元回吐紐西蘭通膨率引發的漲勢，因美元需求疲軟而持穩於0.6050上方

• 週三紐西蘭公佈消費物價指數（CPI）後，紐元/美元獲得強勁的正面牽引力。
• 風險偏好情緒和美元價格低迷為紐元/美元提供額外提振。
• 對紐西蘭央行提前降息的押注和中國的經濟困境抑制了該貨幣對任何有意義的漲幅。

紐元兌美元從週三亞洲時段觸及的兩個多月低點強勢回升，但缺乏後續買盤，仍低於0.6100整數位。儘管如此，現貨價格目前似乎已經結束了兩日連跌，目前交投於 0.6065 附近，全天漲幅仍超過 0.30%。

儘管今天稍早紐西蘭公佈的消費者物價指數（CPI）低於預期，但非貿易通膨表明國內價格壓力持續存在，為紐西蘭元（NZD）提供了一些支撐。除此之外，樂觀的市場情緒往往有利於對風險敏感的紐元，促使紐元/美元出現一些盤中空頭回補。

另一方面，聯準會（Fed）將在 9 月開始降息的預期削弱了美元（USD）的走勢。這在很大程度上蓋過了周二公佈的好於預期的美國零售銷售數據的影響，並使美國國債收益率持續低迷，接近數月低點，這削弱了美元的走勢，並為紐元/美元提供支撐。

同時，市場人士認為紐西蘭儲備銀行（RBNZ）可能會提前降息，以應對疲軟的 CPI 報告。除此之外，中國的經濟困境也進一步限制了紐元/美元的上行空間，因此看漲的交易者需要謹慎。

紐西蘭儲備銀行常見問題

什麼是紐西蘭儲備銀行？

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）是紐西蘭的中央銀行。其經濟目標是實現並維持物價穩定（以消費者物價指數（CPI）衡量的通貨膨脹率在1%至3%的範圍內），並支持最大限度的可持續就業。

紐西蘭儲備銀行的貨幣政策如何影響紐元？

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）貨幣政策委員會（MPC）根據其目標決定適當的官方現金利率（OCR）水準。當通膨高於目標時，該行會試圖透過提高關鍵的官方現金利率來抑制通膨，從而使家庭和企業的借貸成本增加，進而為經濟降溫。高利率通常對紐元有利，因為高利率會帶來更高的收益率，使紐西蘭對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱紐元。

為何紐西蘭儲備銀行關注就業？

就業對紐西蘭儲備銀行（RBNZ）來說非常重要，因為勞動市場緊張會助長通貨膨脹。紐西蘭儲備銀行的 “最大可持續就業 ”目標被定義為在不加速通膨的情況下，能夠長期維持的最高勞動力資源利用率。 “當就業處於最大可持續水準時，通膨率就會較低且穩定。然而，如果就業率超過最大可持續水準的時間過長，最終將導致物價上漲越來越快，這就要求貨幣政策委員會提高利率，以控制通貨膨脹。

什麼是量化寬鬆政策（QE）？

在極端情況下，紐西蘭儲備銀行（RBNZ）可以採用一種名為 “量化寬鬆”（Quantitative Easing）的貨幣政策工具。量化寬鬆是指紐西蘭儲備銀行印製當地貨幣，並用其向銀行和其他金融機構購買資產（通常是政府或企業債券），以增加國內貨幣供應量，刺激經濟活動。量化寬鬆通常會導致紐元走弱。當單純的降息不可能實現央行的目標時，量化寬鬆是最後的手段。紐西蘭央行曾在新冠病毒疫情期間使用此手段。