紐元：油價拖累限制匯率支撐

Christopher Wong 指出，新西蘭元（NZD）在新西蘭儲備銀行（RBNZ）鷹派加息後走強，但較高的油價限制了漲幅。隨著 RBNZ 開始緊縮週期，且預計 2026 年下半年經濟將反彈，Wong 認為澳元/紐元（AUD/NZD）接近峰值，儘管持續下跌需要更強勁的新西蘭經濟增長和更有利的能源環境支持。

鷹派紐儲行遇上能源逆風

"新西蘭元在紐儲行鷹派加息後走強，但因油價上漲帶來的貿易條件逆風限制了漲幅。紐儲行將官方現金利率上調 25 個基點至 2.50%，這是自 2023 年 5 月以來的首次加息。前瞻指引鷹派但依賴數據，央行指出可能需要進一步加息以將通脹率恢復至目標水平。"

"國內數據顯示，隨著高企的燃料成本拖累減弱以及企業和消費者信心恢復，預計 2026 年下半年 GDP 增長將反彈。隨著經濟增長預期改善，政策利率維持在遠低於中性水平已不再合理。話雖如此，霍爾木茲海峽能源流動的任何中斷都可能進一步推高能源價格，破壞經濟復甦。"

"隨著紐儲行開啟緊縮週期，而澳洲聯儲（RBA）似乎接近加息週期尾聲，相對利率動態顯示澳元/紐元正接近峰值。"

"然而，澳元/紐元的持續下跌可能需要更明確的新西蘭經濟增長動能增強的證據以及更有利的能源環境，這對作為能源進口貨幣的新西蘭元尤為支持。"

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