OPEC+ 在 9 月再次大幅增加供應

在週末，歐佩克+沒有帶來太多意外，因該組織將9月份的供應量增加了547千桶/日。市場在很大程度上預期了這一增產，這標誌著該組織結束了將額外的220萬桶/日自願減產完全恢復的過程。荷蘭國際集團（ING）的商品專家Ewa Manthey和Warren Patterson指出，隨著我們走出強勁的夏季需求期，庫存開始上升，我們認為該組織的增產已經結束。

2026年WTI價格交易在64美元/桶以下

"然而，很多事情也取決於俄羅斯石油流動的情況。特朗普政府威脅對印度因購買俄羅斯能源而施加制裁。如果印度煉油商停止購買俄羅斯石油，這將使約170萬桶/日的供應面臨風險。如果沒有其他願意購買這些石油的買家，這將消除預計在第四季度和2026年出現的過剩。這也可能為歐佩克+提供機會，開始解除下一輪總計166萬桶/日的減產。目前，美國已對印度威脅施加制裁。關於俄羅斯石油流向中國的情況則少有提及。如果美國成功針對這些流動，也將使市場變得更加緊張，並要求歐佩克+進一步利用其備用生產能力。"

"對美國對進口俄羅斯石油的國家施加二次關稅的擔憂使投機者對市場變得更加樂觀。ICE布倫特的管理資金淨多頭增加了33,959手，達到261,352手。這主要是由於新買入和回補空頭的推動。投機者對中間馏分油持支持態度，截至上週二，他們在ICE柴油的淨多頭增加了2,464手，達到100,644手，這是自2022年3月以來持有的最大頭寸。然而，考慮到自上週二以來柴油裂解價差的拋售，下一次發布可能會顯示頭寸的減少。"

"儘管油價在最近幾個月找到了更好的支撐，但美國的鑽井活動仍在持續下降。上週，油井數量減少了五口，降至410口。這是連續第十四週下降，在此期間，活躍鑽井數量減少了65口。儘管這一下降可能會讓市場感到意外，因為西德克薩斯中質油（WTI）價格接近67美元/桶，但生產商將關注更長遠的曲線。例如，2026年WTI價格交易在64美元/桶以下。"

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