歐元觸及新的七週低點，德國政治不確定性抵消風險偏好情緒

歐元/美元延續跌勢，刷新七週低點至 1.1450。
對德國政府穩定性的擔憂本週對歐元構成沉重壓力。
法國政府債務已升至 1978 年以來的最高水平，進一步給歐元施壓。

受近期油價回落引發的溫和風險偏好推動，歐元（EUR）週二未能從中獲得任何支撐，兌美元（USD）延續跌勢，跌至 1.1450 下方的七週新低。上週末德國州選舉中總理弗里德里希-默茨（Friedrich Merz）領導的基民盟（CDU）失利後，德國日益加劇的政治不確定性本週成為拖累這一共同貨幣的又一新因素。

默茨誓言將繼續執政，直到其內閣計劃的經濟改革得以實施，但在梅克倫堡-前波美拉尼亞州選舉中遭遇慘敗——基民盟首次在戰後德國未能達到進入議會所需的 5% 門檻——這引發了外界對其支持度的嚴重質疑。

但除此之外，默茨的弱勢也削弱了市場對歐元區 2 萬億歐元預算提案前景的信心，該提案包括大幅提升該集團的國防計劃，尤其是在親克里姆林宮的德國另類選擇黨（AfD）在國家議會中擴大影響力的情況下。英國《金融時報》援引參與談判的德國官員報導稱，本週末的選舉迫使歐盟重新評估其未來幾個月能夠實現的目標。

對法國債務的擔憂給歐元施壓

此外，在債券市場動盪之際，一家評級機構下調了法國政府債務評級，而法國政府債務已升至 1978 年以來的最高水平。這引發了市場對更具影響力的進一步下調的警惕，因為實施任何重大財政緊縮措施的可能性都渺茫，這也給歐元帶來了壓力。

在週二的日程中，主要事件將是歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）在烏克蘭和波蘭央行聯合舉辦的會議上發表講話，時間在當天稍晚。歐洲央行今年第二次上調基準利率，並暗示如果通脹壓力仍然高企，未來還將進一步收緊。預計拉加德在公開露面時將堅持這一表態。

另一方面，據 MUFG/BTMU 分析師稱，美元"正從美國收益率持續大幅上行中獲得支撐"，他們指出，"自上月底以來，2 年期美國國債收益率已上升約 55 個基點，因為市場參與者已開始計入更長週期的美聯儲加息。"在他們看來，"美國利率市場預計美聯儲在未來一年還將再加息三次"，而這一預期"得到了昨日地區聯儲主席偏鷹派言論的支撐，儘管他們二人今年都不是票委。"

歐元常見問題（FAQ）

什麽是歐元?

歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?

「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」

經濟數據如何影響歐元的價值?

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」

貿易帳如何影響歐元?

「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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