歐元最引以為傲的上漲邏輯，正在霍爾木茲海峽崩塌

歐元/美元錄得自上週三以來最弱收盤，收跌0.33%，收於1.1406，基本位於盤中低點。
歐洲央行最可靠的鴿派之一發表鷹派言論，加上美國就業數據代理疲軟，未能為歐元帶來任何支撐。
美國晚間對伊朗的打擊及全面制裁恢復，為週三GMT18:00公布的聯儲會會議紀要營造緊張氛圍。

週二，歐元積累了應當支撐貨幣的因素：歐洲央行（ECB）一個意想不到的鷹派傾向發言，美國就業數據代理疲軟，以及一位聯儲會（Fed）地區行長保持中性態度。市場解讀了這些信息，聳聳肩，仍然拋售歐元，令其從早盤接近1.1450的高點回落至1.1406收盤，為上週三以來最弱收盤價。

隨後，霍爾木茲海峽事件完成了這一過程，晚盤消息確認伊朗對商業船隻發動新一輪襲擊，美國採取軍事和制裁回應，推動美元作為避險貨幣收盤走強。原本為週三晚上聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要做準備的靜默倉位調整，最終使該貨幣對接近盤中低點收盤，布倫特原油價格則大幅上漲。

鷹派鴿派、疲軟就業數據與無人買單

週二歐洲日程的焦點是歐洲央行理事會一位長期被視為最可靠鴿派成員的發言，該講話在該發言人自身的評分體系中偏向鷹派。這一表態延續了週一執行委員會成員的警告，即通脹鬥爭尚未結束。此言論與市場定價形成對比，市場普遍預計今年還會有一次25個基點的加息，但幾乎不看好7月23日的會議。

大西洋彼岸，美國ADP就業變動四週均值從24,250降至21,000，顯示私營部門招聘動力減弱，而紐約聯儲行長則傳遞了審慎中性的訊息。就業數據疲軟與歐洲央行鷹派合唱形成典型的歐元走強配方；然而該貨幣對未能守住1.1440附近，表明市場關注點已轉移。

霍爾木茲海峽重新定價本週走勢

關注點轉向海灣地區，伊朗軍隊從週一至週二襲擊了三艘通過霍爾木茲海峽的商業船隻，其中包括一艘卡塔爾液化天然氣運輸船和一艘沙特油輪。一艘船在阿曼海岸燃燒，未報告船員傷亡。

美國的回應於週二晚間分兩部分發布，美國中央司令部宣布對伊朗導彈、無人機和雷達設施進行報復性打擊，並稱船隻襲擊明顯違反了在凡爾賽簽署的停火協議。財政部則全面撤銷了對伊朗原油出口的制裁豁免，要求買家在7月17日前結束現有交易。

消息推動布倫特原油上漲約3%，至每桶76美元附近，美元則因中東局勢升級而獲得避險資金流入。歐元直接承受了這一影響，交易尾盤跌破1.1410，最終收於盤中低點上方。

此次升級還透過另一條渠道對歐元構成壓力，這比避險買盤更為重要。美國5月消費者價格指數（CPI）年率達到4.2%，為三年來新高，主要由能源價格推動。這種能源價格的持續上漲促使九位FOMC成員預計今年年底前至少加息一次，同時6月聲明中的寬鬆偏向消失。每桶原油價格的上漲都為週三公布的會議紀要中鷹派觀點提供了支持。

會議紀要先行，部長會議隨後

週三的重頭戲是GMT18:00公布的6月FOMC會議紀要，這是新主席領導下的首次完整內部記錄。主要結果已知：利率以3.75%維持不變，投票一致通過，2026年中值預測上調至3.8%，寬鬆偏向被剔除。

會議紀要將提供更多細節，主要是對加息意願的廣泛程度以及委員會如何權衡能源驅動的通脹與招聘放緩。期貨市場定價顯示7月29日維持利率的概率約為75%，剩餘概率偏向加息而非降息，2026年無任何寬鬆預期。

歐洲方面本週較為平靜，但不乏事件，理事會成員將於週三GMT07:30發表講話，歐元集團會議持續至週四，週五上午還有理事會成員演講。美國初請失業金數據將於週四GMT12:30公布，市場預期為218,000，前值215,000，紐約聯儲行長也將再次亮相。上述事件均不及會議紀要重要，若霍爾木茲海峽再現燃燒船隻，其他消息影響將更小。

關注水平

阻力位：週二受阻的1.1450附近為首個阻力，隨後是1.1500整數關口，接著是略低於1.1550的50日指數移動平均線。

支撐位：週二低點1.1400關口守住數點，跌破後1.1350為通往6月底基底（略高於1.1300）的中途支撐。

偏向：看跌。1.1450以下賣盤佔優；50日均線於6月底下穿200日均線；對週三會議紀要的鷹派解讀將推動價格跌向1.1350，繼而測試6月低點附近1.1300。除非會議紀要出現鴿派意外或霍爾木茲海峽局勢真正緩和，否則此判斷不變。

歐元/美元日線圖

歐元常見問題（FAQ）

什麽是歐元?

歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?

「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」

經濟數據如何影響歐元的價值?

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」

貿易帳如何影響歐元?

「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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