歐元率先迎來PMI數據，法國信用評級則在週末公佈

法國 10 年期收益率突破 5%，歐元/美元在 1.1250 下方持平。
10 月份四次反彈，每次都止步於前一次之下。
穆迪將於週五審查法國的信用評級。

法國 10 年期政府債券收益率週三自 2002 年以來首次升至 5% 以上，但歐元幾乎沒有反應。歐元/美元交投於 1.1250 下方不遠處，自 10 月 2 日以來的四次反彈均止步於前一次之下。法國利差對該貨幣構成拖累，而與美國的利率差並未朝著抵消這一影響的方向變化：預計聯準會和歐洲央行（ECB）都將在 10 月按兵不動，並在 12 月加息。

法國如今借款 10 年需比德國多支付 1.6 個百分點

法國 10 年期收益率一度觸及略高於 5% 後回落至其下方，而相較德國 10 年期收益率、接近 3.4% 的利差擴大至約 1.6 個百分點，為 2012 年以來最大。為法國債務購買五年期保險的成本升至 2013 年以來最高。政府債務接近經濟規模的 120%，在超過 2K 項修正案拖延後，議會關於 2027 年預算的辯論將於 10 月 27 日恢復。

更大的法國利差是整個歐元所要承擔的成本，因為這提高了歐洲央行必須在通膨目標與某一成員國債券市場之間作出選擇的可能性。歐洲央行為應對這一選擇於 2022 年設立的傳導保護工具（TPI）從未被使用過，歐洲央行行長拉加德於 10 月 14 日表示，法國的問題解決之道在國內，在其自身的財政政策中。

部分利差反映的是政治因素。學生抗議已導致巴黎、波爾多和尼斯實施部分宵禁，軍隊將於週六為遊行提供警力支援，而這一天正好是穆迪審查法國評級的前一天。

決定歐元/美元的利差在 12 月前都已排滿

歐洲央行存款利率在 6 月和 9 月加息後為 2.50%，交易員押注 10 月 29 日維持不變的概率約為 95%。歐元區 9 月通膨率為 3.8%，能源價格同比上漲 18.9%，而剔除能源、食品、酒精和菸草後的通膨率為 2.5%。在美國與伊朗戰爭設定的能源帳單面前，加息幾乎無濟於事。

歐洲央行首席經濟學家萊恩週三在能源通膨仍居高不下之際釋放出對進一步行動的謹慎信號，而德國央行行長納格爾於 10 月 16 日表示，他不能排除再次加息的可能。聯準會利率區間為 3.75%-4.00%，預測市場認為 10 月 28 日按兵不動的概率接近 86%。由於兩家央行都預計將在 10 月按兵不動並於 12 月行動，在此之前美國與歐元區利率之間的差距無處可去。首席經濟學家萊恩還表示，在歐洲以外更廣泛使用歐元有助於歐洲央行控制物價，而就在當天，該貨幣面臨的最大風險卻來自其內部。

週五先看 PMI，隨後是穆迪和週末

義大利央行行長 Panetta 將於週四 GMT時間12:15 發表講話，歐元區 14:00 GMT 的初步消費者信心指數預計為 -17，前值為 -16.5。漢堡商業銀行（HCOB）採購經理人指數（PMI）數據將於週五 GMT時間08:00 公布，製造業 PMI 預計為 52.8，前值為 52.9；服務業 PMI 預計為 52.8，前值為 53.0。歐洲央行執行委員會成員 Cipollone 將於 GMT時間14:00 發表講話。

標普全球美國 PMI 將於週五 GMT時間13:45 公布，工廠 PMI 預計為 55.6，服務業 PMI 預計為 57.9，高於歐元區預計公布的任何數據。美元指數目前略低於 102.00，較 10 月份觸及的接近 103.00 的 18 個月高點回落，而歐元/美元僅因美元走軟而小幅上漲。穆迪將在 PMI 公布當天審查法國，而歐盟規則要求評級機構在歐洲市場收盤後公布主權評級決定，因此歐元/美元將在沒有評級結果的情況下交易 PMI 數據，並在週一開盤時消化該結果。

歐元在一連串更低高點下的水平

阻力位：1.1250 在週三限制了漲勢，週二的高點也只是剛剛突破該水平，10 月高點則已從 10 月 2 日略低於 1.1300 的位置逐步下移。自 10 月 1 日以來，歐元/美元從未交易於 1.1300 上方。

支撐位：自週一跌至略低於 1.1200 後，該水平一直守住。1.1150 是 10 月 12 日和 10 月 15 日的底部，而 10 月 14 日略高於 1.1100 的低點則是區間底部。

傾向：收盤價低於 1.1250 時偏向做空，目標看向 1.1150，隨後是 1.1100。自 10 月中旬以來，日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）已從接近零升至約 62，且仍在上升，這可能打破一連串更低高點的走勢。日線收盤高於 1.1300 則結束做空。

歐元/美元日線圖

歐元常見問題（FAQ）

什麽是歐元?

歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?

「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」

經濟數據如何影響歐元的價值?

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」

貿易帳如何影響歐元?

「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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