歐元：貿易加權強勢掩蓋美元疲軟

德國商業銀行（Commerzbank）的沃爾克馬爾·鮑爾（Volkmar Baur）考察了歐元是否真的疲軟或強勁，指出在購買力平價下，歐元/美元的低估與仍然高企的貿易加權歐元形成對比。被低估的亞洲貨幣，特別是人民幣和新台幣，機械性地提升了歐元的貿易加權指數，使其儘管近期有所軟化，仍然接近25年區間的上限。

亞洲扭曲了貿易加權歐元

"誠然，在本週之後，歐洲央行（ECB）沒有人會再問歐元是否過強，正如上週的情況。"

"怎麼會出現歐元被認為過強的情況，而在購買力平價的衡量下，它似乎仍然相對於美元被低估？"

"對我來說，解決方案在於歐元相對於美元的匯率對歐元來說是最重要的。"

"但這只是眾多匯率中的一個。當強勢歐元與更強勢的美元相比時，它仍然顯得疲軟。"

"如果我們轉而查看歐洲央行（ECB）計算的相對於其他40種貨幣的貿易加權歐元，我們會看到歐元在最近幾週確實有所疲軟。然而，它在1月28日創下的歷史高點並沒有太遠。"

"人民幣和新台幣共同佔據了歐洲央行計算的貿易加權歐元的約17%。這意味著，僅這兩種貨幣就使歐元比如果這些貨幣沒有如此嚴重低估時強約5%。在這種情況下，貿易加權歐元仍將處於過去25年交易區間的上限，但不會顯著強勁。"

（本文由人工智慧工具生成，並經過編輯審核。）

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