歐元/美元創下多年新高，儘管 PCE 數據強勁，美元仍然掙扎

歐元/美元連漲七天，徘徊在1.1726附近，曾觸及1.1754的多年高點。
美元受到特朗普言論、混合宏觀數據和美聯儲降息預期的壓力。
關注下週的歐元區初步通脹和美國ISM採購經理人指數（PMI）數據。

歐元（EUR）在週五對美元（USD）連續第八天上漲，因美元在政治和經濟逆風的共同作用下承壓。美國總統特朗普對美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾的批評再度加劇，地緣政治緊張局勢緩解，以及一系列混合的美國經濟數據，均在推動市場對美聯儲降息的預期，這對美元造成了壓力。

歐元/美元當天略微上漲0.20%，達到自2021年9月以來的最高水平1.1754。撰寫時，該貨幣對在美國交易時段徘徊在1.1726附近。

與此同時，美元指數（DXY）繼續下滑，儘管週五的價格走勢大致橫盤整理，指數在97.00以上找到支撐，受核心個人消費支出（PCE）通脹數據向好的影響。

5月份的PCE價格指數環比上漲0.1%，與4月份的增速和市場預期一致。然而，核心PCE指數——美聯儲密切關注的指標——當月上漲0.2%，超出預期和前值。按年計算，核心PCE從修正後的2.6%加速至2.7%，顯示出持續的潛在通脹，給美聯儲的降息決策帶來複雜性。

儘管如此，市場對通脹上升反應平淡，反而更關注經濟活動的整體放緩。美國經濟在2025年第一季度收縮0.5%，這是三年來的首次下降，而消費者支出和個人收入也顯示出疲軟跡象。增長乏力與對美聯儲的政治壓力結合，增強了未來幾個月政策放鬆的理由。

歐洲中央銀行（ECB）管理委員會成員克拉斯·諾特在週五發出謹慎的信號，表示當前的利率——現在被視為中性——是"一個不錯的水平"。雖然他並未排除再次降息的可能性，但諾特強調通脹風險是"雙向的"，歐洲央行可能"需要在一段時間內維持利率不變"。他的言論強調了數據依賴的做法，進一步強化了央行在6月降息後並不急於進一步放鬆的觀點。

反映這一謹慎立場，掉期市場繼續預計在未來12個月內僅有一次25個基點的降息，政策利率預計將在1.75%左右觸底。

展望未來，歐元/美元交易者將關注下週的歐元區通脹初步數據和美國ISM採購經理人指數（PMI）發布，以獲取進一步的方向性線索，若持續突破1.1745，可能打開通往1.1800心理關口的大門。

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