歐元/美元：看空美元的觀點將推動該貨幣對升至1.22

荷蘭國際集團（ING）的外匯團隊對2026年維持看空美元的基線預期，預計下半年美國前端利率降低和美國經濟增長放緩將支持歐元/美元。隨著歐元區數據相對於美國的改善以及風險集中在美國一側，該銀行預計歐元/美元將在年末前逐步上升。

美聯儲降息和歐元區韌性支持上漲

"我們對美元的基線觀點是，2026年剩餘時間內看空美元。由於前端利率降低（我們預計今年美聯儲將降息兩次），美元對沖應保持良好速度，而下半年美國經濟增長放緩將在我們看來與樂觀的歐元區數據相吻合，從而提升歐元/美元。"

"我們不認為今年的美元下跌幅度會與2025年相匹配，但美國的風險集中——從股市估值到中期選舉前的財政和政治風險——意味著美元的風險仍然偏向下行。我們預計到年末歐元/美元將達到1.22。"

"我們同意報告的發現，即高昂的美元對沖成本使投資者的美元對沖比率保持在低位，儘管值得注意的是——無論如何看待歐元/美元的對沖水平——投資者在去年初相對缺乏對沖。"

"我們的基線假設是，美聯儲降息50個基點與歐洲央行利率不變的周期性因素將使美元對沖成本進一步縮小，並應與美元對沖比率在年末提高至約74%一致。"

"並不是說美國的前景在惡化。只是說，時隔很久，海外出現了一些更具吸引力的機會。這個主題與溫和的美元下跌是一致的。"

(本文由人工智慧工具協助創建，並由編輯審核。)

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