歐元/美元每周預測：降息預期升溫，美元拋售仍將持續

• 不溫不火的美國數據加劇了人們對該國經濟健康狀況的擔憂。
• 市場參與者加大了對美聯儲 9 月降息 50 個基點的押註。
• 歐元/美元大幅走高，並可能在接下來的交易中測試 1.1000。

歐元/美元周四跌至三周新低1.0776，但本周收盤時仍保持在1.0900關口上方。本周市場參與者需要消化的東西很多，但最終，對美聯儲（Fed）將大舉降息的猜測不斷升溫，以及美國數據不溫不火加劇了對經濟衰退的擔憂，這些因素對市場的影響更大。

歐元區的麻煩

歐元本有機會在周中反彈，但當地數據削弱了歐元的力量。官方報告稱："歐元區製造業在第三季度伊始再次遭遇挫折，新訂單大幅減少導致產出和就業加速萎縮。

此外，德國報告稱，今年第二季度經濟出現萎縮，據初步估計，截至 6 月份的三個月國內生產總值（GDP）下降了 0.1%。不過，歐盟經濟同期小幅增長了 0.3%，略好於市場參與者預期的 0.2%。

最後，兩個經濟體都公布了 7 月份消費者價格協調指數（HICP）的初步估計。德國的年度指數上升了 2.6%，高於前值 2.5%，也高於預期的 2.4%。在歐洲，核心年度 HICP 上升了 2.9%，也高於市場預期。

美聯儲為 9 月減息鋪平道路

正如市場普遍預期的那樣，美聯儲在 7 月份的政策會議上將聯邦基金利率維持在 5.25%-5.5%不變。

美聯儲在聲明中引入了一些變化，引起了投資者的關註。一方面，決策者承認就業增長有所放緩，而通脹現在被視為 "有所上升"。此外，美聯儲指出，它關註其雙重任務兩方面的風險，這與 6 月份聲明中的 "高度關註 "通脹風險有所不同。最後，委員會判斷，實現就業和通脹目標的風險繼續趨於平衡。

美元面臨拋售壓力，因為委員會主席傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）發表講話稱，9 月份降息是可以考慮的，特別是如果宏觀經濟數據繼續朝當前方向發展的話。不過，他明確表示，決策者尚未就未來的貨幣政策做出決定，他們將繼續依賴數據。因此，金融市場進入了年底前至少兩次降息的定價階段，而美聯儲將在 2024 年進行三次降息的預期也在不斷升溫。

風暴眼中的央行

然而，美元的疲軟是短暫的。隨著市場轉為規避風險，美元兌主要對手貨幣迅速收窄跌幅並擴大漲幅。這背後的原因是各國央行的聲明和不溫不火的美國數據，加劇了市場對世界最大經濟體健康狀況的擔憂。

一方面，日本央行和英國央行宣布了貨幣政策決定。前者將利率上調了 15 個基點，後者將基準利率下調了 25 個基點。盡管只有英國央行被認為將繼續執行近期的政策，但這兩項決定都在市場的廣泛預期之中，這使得當地股市進入拋售模式，並刺激了對避險美元的需求。與此同時，不溫不火的財報也拖累了股市，刺激了美元需求。

對美國經濟健康狀況的擔憂

美國周四公布 ISM 製造業采購經理人指數後，股市暴跌。7 月份該指數從前一個月的 48.5 降至 46.8，低於預期的 48.8。ISM 報告還顯示，支付價格出現令人擔憂的上升，該分項指數躍升至 52.9，高於預期的 51.8。

美國的就業相關數據支持了降息。ADP 報告顯示，7 月份私營部門新增就業崗位 12.2 萬個，低於預期的 15 萬個。另外，截至 7 月 26 日當周的首次申請失業救濟人數意外上升至 24.9 萬，差於預期。此外，根據《挑戰者裁員報告》（Challenger Job Cuts），7 月份美國雇主宣布裁員 25,885 人，比前一個月的 48,786 人減少了 47%，同時招聘人數降至十多年來的最低點。最後，今年第二季度非農生產力增長 2.3%，同期單位勞動力成本為 0.9%，遠低於前值 3.8%。

最後，美國周五公布了 7 月份非農就業報告（NFP）。報告顯示，美國 7 月份新增就業崗位 11.4 萬個，低於預期的 17.5 萬個。此外，失業率從上月的 4.1% 上升至 4.3%，勞動力參與率從 62.6% 上升至 62.7%。最後，平均時薪從同期的 3.8%下降至 3.6%，表明通脹壓力有所緩解。此外，6 月份工廠訂單月率下降 3.3%，低於預期。

到本周末，投機興趣認為美聯儲可能在 9 月會議上降息 50 個基點，而年底前降息三次的可能性繼續增加。在非農就業數據公布前，9 月降息 50 個基點的可能性為 30%，之後飆升至約 90%。

宏觀經濟方面的下一步

即將到來的一周將帶來一些有趣的經濟指標，但大多數情況下，金融市場預計將以情緒為交易導向，而美聯儲的未來行動將成為風暴的焦點。

周一，美國將公布 7 月 ISM 服務業采購經理人指數，預計為 51.0，高於 6 月的 48.8。除此之外，HCOB 和標普全球將公布大多數主要經濟體的服務業和綜合采購經理人指數的最終估計值。

德國將公布 6 月份的工廠訂單和工業生產。歐元區將公布 6 月零售銷售和 8 月 Sentix 投資者信心指數。

這些預定數據對各自貨幣的影響有限，但將是大西洋兩岸經濟健康狀況的良好晴雨表。

歐元/美元技術展望

從技術角度看，歐元/美元周線圖呈現中性至看漲態勢。該貨幣對在持平的 20 簡單移動平均線（SMA）附近遇到買盤，而 100 SMA 在較短期的 SMA 下方走高。同時，技術指標在積極水平內走高，但缺乏明確的方向性力量。最後，溫和看跌的 200 SMA 位於 1.1080 附近，這是預期長期持續走高必須突破的關鍵水平。

日線圖上的技術指標支持看漲延續，尤其是如果該貨幣對本周收盤價高於 1.0900 臨界點。歐元/美元在溫和看跌的 100 SMA 附近遇到買盤後加速突破所有移動均線，目前比溫和看漲的 20 SMA 高出約 50 點。與此同時，技術指標幾乎垂直向北，相對強弱指標（RSI）目前位於 59，但動量指標正在努力突破 100 線。

七月份的月度高點在 1.0947 提供了直接阻力，突破這一水平的漲勢將測試 1.1000 的心理水平。近期支撐位在 1.0880，更相關的支撐位在 1.0800。加速下行跌破後者將打開測試 1.0720 的大門。