歐元/美元延續跌勢，地緣政治風險使美元持續走強

• 歐元/美元因美伊緊張局勢持續，美元整體保持支撐，延續跌勢。
• 市場現預期美聯儲將在通脹風險持續的情況下維持利率至2026年。
• 歐洲央行面臨壓力，能源成本上升威脅歐元區增長。

週四，歐元（EUR）兌美元（USD）小幅下跌，歐元/美元連續第三天下跌，因圍繞美以與伊朗戰爭的地緣政治緊張局勢使美元在各方面保持堅挺。發稿時，該貨幣對交投於1.1529附近，當日下跌約0.26%。

預計戰爭將持續，因伊朗拒絕了美國提出的旨在結束衝突的15點計劃，稱任何協議必須基於自身條件，包括安全保障和對霍爾木茲海峽主權的承認。

霍爾木茲海峽實際上仍處於關閉狀態，衝突持續為油價帶來地緣政治風險溢價。這加劇了全球通脹擔憂，可能促使主要央行維持更高利率更長時間，甚至在油價持續高企的情況下考慮加息。

市場現預期美聯儲（Fed）將維持利率至2026年，央行已在複雜的政策環境中運作。通脹仍高於2%的目標，並存在新的上行風險，而勞動力市場風險偏向下行，令美聯儲雙重使命的兩方面均承壓。

在此環境下，美聯儲可能繼續依賴數據，維持緊縮政策更長時間以抑制通脹，同時密切關注勞動力市場疲軟跡象，才考慮調整政策。

歐洲央行（ECB）同樣處境艱難。儘管通脹相對接近2%的目標，但歐元區對能源進口的依賴使其更易受油價上漲影響，預計將抑制經濟增長和家庭支出。

市場定價已大幅轉變，現完全計入兩次加息，而此前預期為維持利率，且4月越來越被視為首次加息的可能時間。

支持這一觀點，歐洲央行政策制定者約阿希姆·納格爾表示，"4月加息當然是一個選項，但只是眾多選項之一"，並補充道，"我們將在4月獲得足夠數據，以決定是否需要採取行動，或是繼續觀望。"

數據方面，本週最新經濟數據表明歐元區經濟放緩。德國4月GfK消費者信心指數降至-28，低於預期，3月IFO商業景氣指數降至13個月低點86.4。

近期採購經理人指數（PMI）數據也顯示商業活動動力減弱，加劇了對增長疲軟的擔憂。