歐元/美元在美聯儲利率決議前從1.1500反彈

歐元/美元小幅回升，交易者靜候美聯儲的利率決策。
油價推動的通脹擔憂和強勁的美國生產者價格指數（PPI）提升收益率，支撐美元。
美聯儲指引成為焦點，降息押注減弱。

週三，歐元/美元在美國美元（USD）從日高小幅回落的情況下，部分恢復了早前的下跌，為歐元（EUR）提供了適度支持，市場在等待美聯儲（Fed）於GMT18:00的利率決定。

截至發稿時，該貨幣對交易於1.1518附近，曾在歐洲交易時段短暫跌破1.1500關口。

當天早些時候，因伊朗南帕爾斯氣田遭襲的報導，美元獲得支撐，給已經動盪的能源市場帶來了新的壓力，正值美國和以色列與伊朗的衝突持續升級。最新的升級加劇了通脹擔憂，推動市場預期美聯儲將維持較高的借貸成本。

與此同時，強於預期的美國生產者價格指數（PPI）數據進一步鞏固了這一觀點。2月份整體PPI環比上升0.7%，高於1月份的0.5%和0.3%的預期，而年率則從2.9%加速至3.4%。核心PPI同樣超出預期，環比增長0.5%，年率增長3.9%。

鑑於最新進展，美國國債收益率小幅上升，支撐了美元。美元指數（DXY）跟蹤美元相對於一籃子六種主要貨幣的價值，目前交易於99.77，日內上漲0.22。

與此同時，交易者對歐元區通脹數據反應平淡。核心和諧消費者價格指數（HICP）環比上升0.8%，從1月份的-1.1%反彈，而年核心率從2.2%小幅上升至2.4%。

整體HICP環比增長0.6%，從1月份的-0.6%恢復，而年率則從1.7%上升至1.9%。

現在的關注點轉向美聯儲的貨幣政策公告，市場普遍預期該央行將在連續第二次會議上維持利率在3.50%-3.75%不變。由於這一決定已基本被市場消化，交易者將關注美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的前瞻性指引，以獲取未來貨幣政策路徑的線索。

油價驅動的通脹擔憂促使近期降息預期發生劇烈重估。在中東緊張局勢爆發之前，市場預計至少在2026年將降息兩次。然而，隨著預期的變化，交易者現在預計利率將維持不變更長時間，甚至沒有完全定價一次25個基點的降息。

關注點還將轉向更新的經濟預測摘要（SEP），特別是點陣圖，以觀察美聯儲是否維持其早前在2026年降息一次的預測，或轉向更為緊縮的立場。

(此故事於3月18日17:26修正，指出美國1月份的整體PPI為0.5%，而非0.3%，並修正了歐元區HICP報告的1月份數據。)

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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