歐元/美元在美元走軟和美聯儲謹慎展望的背景下交易於多周高位附近

歐元/美元小幅上漲，因美聯儲降息後美元承壓。
鴿派美聯儲評論和疲軟的美國製造業數據對美元施加壓力。
市場轉向延遲的非農就業和消費者物價指數數據，以尋找美聯儲政策前景的線索。

週一，歐元（EUR）對美元（USD）走強，因在美聯儲上週降息25個基點後，美元持續承壓。截至發稿時，歐元/美元交易在1.1760附近，為10月1日以來的最高水平。

與此同時，美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的價值，目前徘徊在98.18附近，接近兩個月低點。

美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）的鴿派言論進一步加大了美元的下行壓力，他為在上次會議上更傾向於50個基點的降息辯護。米蘭認為，剔除滯後和隱含成分後，潛在的通脹壓力已經接近美聯儲2%的目標，並警告政策風險仍然"過於緊縮"。

他強調，居住成本的高通脹反映了過去的供需失衡，而非當前的狀況，並表示更快的寬鬆步伐將更適合將政策調整至中性。

在數據方面，美國紐約帝國州製造業指數在12月顯示出活動急劇放緩。該指數從11月的18.7降至-3.9，未能達到市場預期的10.6。

現在的關注點轉向接下來幾天數據密集的美國經濟日曆，預計即將發布的數據將在塑造市場對美聯儲政策路徑到2026年的預期中發揮關鍵作用。本週的焦點是延遲的10月和11月非農就業（NFP）報告，預計將於週二發布，隨後是週四的美國消費者物價指數（CPI）。

在歐元方面，週初的經濟日曆相對較輕。歐元區10月份工業生產環比增長0.8%，超出市場預期的0.1%，並較之前的0.2%加速。

展望未來，關注初步的HCOB採購經理人指數（PMI）調查、週二的ZEW經濟景氣指數調查，以及週四歐洲央行（ECB）的利率決策，市場普遍預期政策制定者將保持三項關鍵利率不變。

隨著歐洲央行預計將維持利率不變，而市場繼續重新評估美聯儲的貨幣政策前景和進一步寬鬆的預期，歐元/美元的最小阻力路徑似乎仍然向上。

歐央行常見問題（FAQ）

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

什麽是量化寬松(QE) ?它對歐元有何影響?

「在極端情況下，歐洲央行可以實施一種叫做量化寬松的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間都使用了這種方法。」

什麽是量化緊縮?它對歐元有何影響?

量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。

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