歐元：歐洲央行對新一輪能源衝擊的回應

荷蘭銀行（ABN AMRO）經濟學家認為，伊朗衝突導致的高油氣價格將對歐元區經濟增長造成的傷害大於對美國經濟的影響，主要通過實際收入和信心。他們認為通脹風險更令人擔憂，歐洲央行可能會"忽視"短期衝擊，但在更負面的情景下可能會提供保險和後續加息。

歐元區增長脆弱，通脹風險加大

"首先，從增長來看，歐元區的經濟狀況比美國更弱，原因有二。首先，歐元區是能源的淨進口國，因此不會像美國那樣從油氣活動的增長中獲得同樣的增長推動。"

"即便如此，我們並不認為影響會像能源危機期間那樣嚴重——當時經濟停滯了五個季度——即使在負面情景下……"

"對於通脹而言，情況可能更令人擔憂，尤其是在負面情景下。在中性和積極情景中，通脹的激增預計是短暫的，並且二次效應最小。然而，在負面情景中，二次效應可能會更為顯著。"

"在積極情景中，我們預計歐洲央行會‘忽視’能源通脹的上升，正如中央銀行在這種短期衝擊中通常所做的那樣。然而，在中性情景中，我們認為管理委員會可能會對二次效應的風險感到足夠擔憂，從而進行一次保險性加息，可能在4月30日的會議上進行。在負面情景中，這將隨後再進行兩次加息，因為歐洲央行希望在任何對勞動力市場的溢出效應之前做好準備。"

(本文由人工智能工具生成，並由編輯審核。)

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