歐元：歐洲央行維持不變，風險依然存在

德意志銀行研究團隊分析了歐洲央行（ECB）的貨幣政策前景，建議歐洲央行可能在2026年保持利率不變，下一次行動預計在2027年中期加息。報告強調，由於通脹目標可能未達標以及外部挑戰（包括歐元升值）的風險，進一步寬鬆的可能性增加。分析強調，需要顯著的宏觀經濟變化才能促使降息。

歐洲央行政策前景及風險

"在我們的基線情景中，我們認為歐洲央行將在2026年保持不變，下一次行動將在2027年中期加息。2026年的風險一直傾向於進一步寬鬆，因為預計通脹目標將未達標。最近的事件，如歐元匯率的升值，突顯了這一風險。"

"2026年貨幣政策的路徑將取決於外部條件與內部條件之間的競爭結果。我們的基線假設國內韌性將占主導地位，從而導致2027年的加息。"

"為了讓歐洲央行再次降息，它需要預期與通脹目標之間有足夠的偏差：即2%目標的顯著且持續的未達標。總體通脹在2026年晚些時候及2027年將低於目標，且低於之前的假設。"

(本文由人工智能工具生成，並由編輯審核。)

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