西班牙對外銀行（BBVA）研究部門表示，活動疲軟持續時間更長，將導致2019年經濟增長放緩，2020年經濟將出現一定程度的複蘇。
核心要點
由於全球不利因素(貿易緊張、主要貿易夥伴增長放緩)和更長期的一次性因素(汽車監管改革、法國的抗議活動)對出口訂單和工業部門造成了壓力，2019年初的增長疲軟仍將持續。
信心的顯著惡化延續到3月份，尤其是製造業，這增加了人們對國內需求不確定性上升可能帶來負面影響的擔憂。但截至2月份的一季度硬性數據好於預期。零售和工業生產反彈，出口增加。總而言之，由於領先指標仍顯悲觀，我們仍持謹慎態度。預計GDP增速將從2018年的1.8%降至2019年的1%，但到2020年應該會有所增長，降至1.3%。國內因素的強勁以及寬鬆的貨幣政策應繼續支撐消費和投資，而財政政策的擴張性略強一些。
核心通脹率仍然溫和(上升1%)，而受能源價格推動，未來幾個月整體通脹率將放緩。收緊勞動力市場和輕微的工資壓力可能會逐步推高核心通脹。
歐洲央行加強了對利率的前瞻性指引(至少在2019年底之前不會加息)，並從9月19日起推出了一系列新的定向長期再融資操作（TLTROs），期限為兩年，旨在支持銀行融資。我們現在預計，2020年6月將首次上調存款利率10個基點，2020年12月將首次上調再融資利率25個基點，比此前預期晚6個月。總體而言，歐洲央行最近的語氣變得更加鴿派。
最直接的風險仍然是英國退歐，因為英國的政治僵局仍在繼續，不能排除無協議退歐的可能性。 幾個國家和整個歐洲的政治不確定性仍然很高。其他風險包括汽車關稅提高、美國經濟衰退和中國經濟硬著陸。
最新新聞
推薦內容
澳元兌美元在澳洲消費者物價指數數據公布後測試0.6900水平
澳元兌美元（AUD/USD）週三在亞洲盤測試0.6900，接近兩個月低點。澳洲修正平均消費者物價指數（Trimmed Mean CPI）年增率和月增率分別為3.6%和0.4%，超出預期，並維持市場對今年澳洲央行（RBA）加息的押注。但這未能為澳元（AUD）帶來任何提振。
美元/日圓在161.50附近盤整，干預擔憂限制上行空間
美元/日元在週三亞洲時段延續圍繞161.50的區間交易，接近40年高點，因美元在聯準會升息預期升溫下攀升至一年新高。此外，美日利差擴大削弱日圓並支撐該貨幣對。然而，日本干預擔憂使該貨幣對維持在162.00以下。
$4,050：隨著聯準會升息預期推升美元，黃金暴跌至兩週新低
黃金連續第二天下跌——同時標誌著過去六天中第五天下跌——並在週三亞洲時段跌至近兩週低點。儘管近期原油價格下跌緩解了通脹擔憂，交易員仍在定價美國聯邦儲備局加息的可能性增加。
比特幣面臨結構性需求減弱，ETP資金流出達到創紀錄水平 — Wintermute
根據Wintermute週二的報告，隨著地緣政治緊張局勢重新浮現以及美聯儲（Fed）採取更為鷹派的立場，比特幣（BTC）再次承壓。報告指出，比特幣的兩大結構性需求來源對其價格的買入力度貢獻減少。"兩大結構性買家，ETF和Strategy，所貢獻的邊際需求均低於以往階段，"Wintermute寫道。
