歐元區:2019年增長放緩,2020年將會有所復甦 - 西班牙對外銀行


西班牙對外銀行(BBVA)研究部門表示,活動疲軟持續時間更長,將導致2019年經濟增長放緩,2020年經濟將出現一定程度的複蘇。

核心要點

由於全球不利因素(貿易緊張、主要貿易夥伴增長放緩)和更長期的一次性因素(汽車監管改革、法國的抗議活動)對出口訂單和工業部門造成了壓力,2019年初的增長疲軟仍將持續。

信心的顯著惡化延續到3月份,尤其是製造業,這增加了人們對國內需求不確定性上升可能帶來負面影響的擔憂。但截至2月份的一季度硬性數據好於預期。零售和工業生產反彈,出口增加。總而言之,由於領先指標仍顯悲觀,我們仍持謹慎態度。預計GDP增速將從2018年的1.8%降至2019年的1%,但到2020年應該會有所增長,降至1.3%。國內因素的強勁以及寬鬆的貨幣政策應繼續支撐消費和投資,而財政政策的擴張性略強一些。

核心通脹率仍然溫和(上升1%),而受能源價格推動,未來幾個月整體通脹率將放緩。收緊勞動力市場和輕微的工資壓力可能會逐步推高核心通脹。

歐洲央行加強了對利率的前瞻性指引(至少在2019年底之前不會加息),並從9月19日起推出了一系列新的定向長期再融資操作(TLTROs),期限為兩年,旨在支持銀行融資。我們現在預計,2020年6月將首次上調存款利率10個基點,2020年12月將首次上調再融資利率25個基點,比此前預期晚6個月。總體而言,歐洲央行最近的語氣變得更加鴿派。

最直接的風險仍然是英國退歐,因為英國的政治僵局仍在繼續,不能排除無協議退歐的可能性。 幾個國家和整個歐洲的政治不確定性仍然很高。其他風險包括汽車關稅提高、美國經濟衰退和中國經濟硬著陸

分享: 信息推送

最新新聞


最新新聞

推薦內容

歐元/美元跌破1.1450後轉為負值

歐元/美元跌破1.1450後轉為負值

EUR/USD 週二現已回吐最初的微幅漲幅,並回落至 1.1450 水平下方。該貨幣對的新一輪下跌,源於美元需求小幅回升,因投資者持續密切關注中東局勢的進展,並為即將到來的川普—習近平峰會做準備。

WTI期貨縮減跌幅;重新瞄準92.00美元

WTI期貨縮減跌幅;重新瞄準92.00美元

近月 WTI 價格週二仍承受溫和下行壓力,儘管已自日內低點反彈,並重新聚焦於每桶 92.00 美元關口。該商品的進一步下跌,源於有消息稱荷姆茲海峽可能在未來幾天內重新開放,儘管美元走強的基調似乎在某種程度上限制了上行潛力。

黃金:4,300美元關口暫時守住下行…目前如此

黃金:4,300美元關口暫時守住下行…目前如此

黃金連續第二個交易日延續跌勢,週二回落至每金衡盎司4,300美元關口附近。這種貴金屬的回調,出現在美元買盤興趣重新回升、美國公債殖利率漲跌互現以及地緣政治不確定性之際

GBP/USD 回吐漲幅;重新測試 1.3340

GBP/USD 回吐漲幅;重新測試 1.3340

英鎊/美元週二現在恢復其日內回調,並重新測試 1.3340 區域。因此,英鎊兌美元延續週一的跌勢,因在中東持續不確定性的背景下,美元似乎獲得了新的上行動能。

聯準會貨幣政策決議:升息還是按兵不動?

聯準會貨幣政策決議:升息還是按兵不動?

The US Dollar (USD) has navigated a positive range on Wednesday, gathering extra pace after the Federal Reserve (Fed) hiked its Fed Funds Target Rate (FFTR) by a quarter percentage point, as widely anticipated. The US Dollar Index (DXY) has managed to reclaim the psychological 100.00 barrier and beyond as investors assessed the Fed’s decision to raise rates to 3.75%-4.00%.

主要貨幣對

經濟指標

次要貨幣對