歐元區：能源衝擊加劇挑戰歐洲央行

荷蘭國際集團（ING）的Bert Colijn指出，歐元區通脹率已從1.9%躍升至2.5%，完全由能源價格上漲推動，而核心通脹和食品通脹則持續回落。他強調，中東衝突現已主導通脹前景，增加了二次效應的風險，並使歐洲央行努力將預期錨定在2%左右的工作變得複雜。

能源驅動的飆升使歐洲央行前景複雜化

"告別歐洲央行的好時光。在經歷了全球動盪下異常穩定的通脹期後，歐元區通脹再次因能源價格飆升而上升。油價上漲是主要罪魁禍首，過去一個月歐元95號汽油價格上漲了近15%。"

"其他主要通脹類別迄今未顯示出影響。食品通脹從2.5%降至2.4%，核心通脹從2.4%降至2.3%。商品和服務通脹均有所緩和，表明能源以外的價格影響相當溫和。"

"但展望未來，能源價格上漲不能孤立看待。關鍵在於中東局勢，它主導著通脹前景，不僅影響能源價格，還因戰爭導致的化肥短缺和更廣泛的供應鏈問題，預計食品和商品價格也面臨上行風險。例如，工業部門的企業剛剛將其銷售價格預期提高到自2023年初以來的最高水平。"

"消費者也預期將經歷另一輪艱難時期，過去的衝擊仍歷歷在目。通脹預期剛剛升至僅在1990年代初和2022年上半年見過的水平。對歐洲央行而言，確保通脹預期錨定在2%左右的擔憂目前將成為高度優先事項。"

"擾動持續時間越長，整體和核心通脹更廣泛上升的可能性就越大。鑑於中東衝突如何演變存在諸多不確定性，通脹的多種情景仍然可能，這也是歐洲央行保持高度警惕的正確選擇。"

（本文借助人工智慧工具撰寫，並由編輯審核。）

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