歐元區通脹放緩支持歐洲央行 9 月降息

• 德國 8 月份通脹率意外下降，降幅超過預期。
• 歐洲央行可能會維持寬松貨幣政策。
• 歐元/美元在本周收盤前可能繼續修正性下跌。

歐盟統計局（Eurostat）將於周五公布歐元區 8 月份消費者物價調和指數（HICP）的初步估計，預期結果將支持歐洲央行（ECB）決策者在 9 月份舉行會議時再次降息。

由於對經濟發展的擔憂蓋過了對通脹的擔憂，歐洲央行在 6 月份扣動了扳機，將三大基準利率分別下調了 25 個基點。當然，決策者並沒有把他們的決定歸因於與增長相關的問題，而是提到了價格壓力的緩解。

這也是合乎邏輯的，因為央行的目標與經濟發展無關。歐洲央行的主要任務是通過確保通脹率保持低位、穩定和可預測來維持物價穩定。

事實上，通脹水平的放緩有助於決策者決定削減利率。目前，通脹率有望在 2026 年達到央行 2% 的目標。

7 月份的 HICP 年同比增長率確認為 2.6%，預計 8 月份將增長 2.2%，而核心年度指數預計為 2.8%，低於之前的 2.9%。

在數據公布之前，德國的數據令人驚喜。該國公布了 8 月份通脹數據的初步估計，其降幅超出預期，令人感到意外。消費者價格指數（CPI）同比增長 1.9%，低於預測的 2.1%，而 CPI 與上月相比下降了 0.1%。更廣泛的消費者價格協調指數（HICP）在截至 8 月份的一年中增長了 2.0%，與 7 月份相比下降了 0.2%。

HICP 報告何時公布？

歐元區 8 月 HICP 初值定於格林威治時間周五 09:00 公布，鑒於最近公布的德國數據，通脹率很有可能低於預期。在這種情況下，加上市場猜測歐洲央行可能會加快放寬貨幣政策，歐元可能會進一步走低。不過，由於市場參與者也預期美聯儲（Fed）會降息，兩種貨幣可能會保持均勢，從而導致歐元/美元附近波動不大。

從技術角度看，歐元/美元還有繼續下滑的空間。在徘徊於 1.1200 關口後，該貨幣對目前位於 1.1100 關口下方，且沒有改變走勢的技術跡象。

不過，從更廣泛的角度來看，這種下滑似乎是修正性的。在日線圖上，歐元/美元連續第二日大幅下跌，但仍在堅定看漲的 20 日簡單移動平均線（SMA）上方發展，該均線在 1.1020 區域提供了動態支撐。此外，100 和 200日簡單移動均線保持溫和的看漲斜率，遠遠低於較短期的簡單移動均線。最後，技術指標已經修正了超買狀況，並保持下行斜率，但仍維持在積極水平內。

歐元/美元需要回升至 1.1140 以上，才能避免再次走低，並有機會重新測試 1.1200 價格區域。

另一方面，如果跌破 1.1020，則可能在周線收盤前跌向 1.0940-1.0960 區域。

歐洲央行的常見問題

歐洲央行是什麼?它如何影響歐元?
位於德國法蘭克福的歐洲央行(ECB)是歐元區的儲備銀行。歐洲央行為該地區設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著將通脹率保持在2%左右。它實現這一目標的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率通常會導致歐元走強，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。

什麼是量化寬松(QE) ?它對歐元有何影響?
在極端情況下，歐洲央行(ecb)可以實施一種名為量化寬松(Quantitative Easing)的政策工具。量化寬松是指歐洲央行印製歐元，然後用這些歐元從銀行和其他金融機構購買資產——通常是政府債券或公司債券。量化寬松通常會導致歐元走弱。當僅僅降低利率不太可能實現價格穩定的目標時，量化寬松是最後的手段。歐洲央行在2009年至2011年的金融危機期間、2015年通脹持續低迷期間以及新冠肺炎大流行期間使用了這一方法。

什麼是量化緊縮?它對歐元有何影響?
量化緊縮(QT)是量化寬松的反面。它是在量化寬松之後，當經濟正在復蘇，通脹開始上升時進行的。在量化寬松中，歐洲央行(ECB)從金融機構購買政府和公司債券，為它們提供流動性，而在QT中，歐洲央行停止購買更多債券，並停止將其持有的到期債券本金進行再投資。這通常對歐元有利(或看漲)。