歐元區：通脹引發歐洲央行利率重新定價

星展集團研究部經濟學家拉迪卡·拉奧指出，2026年3月歐元區通脹率同比加速至2.5%，主要受能源成本上升影響，而食品和核心通脹壓力保持溫和。她強調，市場目前已將歐洲央行（ECB）今年加息納入預期，如果高企的能源價格持續，第二季度末或第三季度初可能出現緊縮舉措。

能源推動下歐洲央行緊縮風險上升

"根據初步數據，2026年3月歐元區通脹率同比上升至2.5%，高於2月的1.9%。"

"大部分整體漲幅由能源通脹推動，同比上漲4.9%（3月油價上漲約15%），打破了過去一年連續的通縮趨勢。"

"除能源外，食品和核心通脹壓力溫和，顯示二次效應較為良性。"

"儘管歐洲央行3月會議的指引較為平衡，理事會表示‘密切關注’地緣政治緊張局勢帶來的溢出風險，而2月則稱‘通脹穩定在2%的目標水平’，這為謹慎態度和若風險情景成真時可能的鷹派轉向奠定了基礎。"

"市場已將今年加息的可能性計入價格，表明歐洲央行預計將在緊縮政策上領先於美聯儲。"

（本文借助人工智能工具撰寫，並由編輯審核。）

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