荷蘭銀行(ABN AMRO)金融市場研究主管尼克•庫尼斯(Nick Kounis)表示對歐元區經濟而言，財政刺激的潛在需求引發了人們的想像:經濟增長已放緩至趨勢利率以下，經濟下行前景面臨風險，貨幣政策受到限制。
“法國財政部長佈魯諾·勒梅爾呼籲德國等歐元區成員國準備利用他們的‘財政空間’，以防歐元區經濟衰退加劇。與此同時，根據歐洲央行3月份會議的記錄，歐央行官員們呼籲“有財政空間的國家做好準備，考慮到經濟增長面臨的下行風險”，顯然承認貨幣政策方面的局限。那麼，萬一歐元區經濟放緩加劇，歐元區還有多少財政空間?”
“歐元區整體的基本預算盈餘為GDP的1%，預計今年名義GDP增長約為2%(基於我們低於共識的預測)，利息支付比率為GDP的1.8%。在此基礎上，經驗法則表明，在保持債務比率穩定的同時，還可能出台1.2%的GDP刺激計劃(我們估計，0.4%的GDP刺激計劃已經到位)。 ”
“然而，重要的是要注意，根據這一經驗法則，財政政策的變化意味著各國財政立場的變化存在巨大差異。 ”
例如，意大利和法國將需要收緊政策以穩定債務比率，而德國、荷蘭、奧地利和愛爾蘭將實施大規模財政刺激。這些舉措的加權平均值將導致歐元區GDP總量達到1.2%。如果我們假設擁有財政空間的國家按照上述經驗法則繼續實施財政刺激，而法國和意大利保持政策不變，那麼歐元區的加權總體刺激將累積到GDP的1.7%左右。 ”
“當然這是寫在紙上的。實際上，考慮到這項刺激計劃嚴重依賴德國和荷蘭積極的財政寬鬆政策——這兩個國家可能在政治上不願採取此類行動——實際的財政刺激措施可能要小得多。 ”
最新新聞
推薦內容
歐元/美元在1.1500上方保持買盤偏好
歐元/美元在週二努力獲得動能，穩定在約1.1500，因為儘管原油價格再次上漲，投資者仍然保持謹慎。市場投資者可能會在美聯儲和歐洲央行政策會議之前避免採取重大頭寸。
英鎊/美元攀升至接近1.3350的兩日高點
英鎊/美元在週二以1.3300以上的正面價格交易。然而，由於重新出現的避險需求使美元保持支撐，漲幅仍然有限，市場在中東衝突缺乏任何實質性緩和的情況下仍然感到緊張。現在的注意力轉向本週稍後美聯儲和英格蘭銀行即將做出的政策決策。
黃金仍然在5,000美元以下報價
黃金回吐了適度的日內漲幅，並向近期區間的下端漂移，週二在低於5,000美元的區域徘徊，接近四週低點。現在的焦點轉向週三的美聯儲決策，以及經濟預測報告（SEP），這可能為貴金屬的下一次重大走勢奠定基礎
