EUR/JPY小幅下跌，市場權衡歐洲央行與日本央行政策分歧及疲軟的日本數據

歐元/日元交易在163.45附近，因從163.94阻力位回落。
在歐洲央行（ECB）施納貝爾（Schnabel）講話前的謹慎情緒限制了歐元的支撐，儘管ECB與日本央行（BoJ）之間的政策差距依然存在。
疲軟的日本數據凸顯日元疲軟，但避險需求抑制了漲幅。
中美貿易談判重燃風險偏好，儘管特朗普的關稅威脅抑制了樂觀情緒

歐元/日元在週五交易走低，受到美中貿易緊張局勢重新升溫、日本經濟數據喜憂參半以及投資者在歐洲央行（ECB）執行董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）即將發表講話前的謹慎佈局的影響。

截至發稿時，歐元/日元下跌0.20%，報163.45，市場重新調整對日元（JPY）避險需求的預期，以及來自於ECB與日本央行（BoJ）政策分歧的持續歐元（EUR）韌性。

美中貿易談判重燃市場情緒，但特朗普的關稅警告抑制樂觀

本週的一個關鍵市場驅動因素是美中高層貿易談判重啟的前景。初步樂觀情緒得到了確認，即美中高層貿易談判將於週六在瑞士進行，美國財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）和貿易代表詹米森·格里爾（Jamieson Greer）預計將與中國高級官員會面。

然而，風險情緒在美國總統特朗普暗示對中國徵收80%關稅後有所緩和，雖然這表明可能從當前的145%稅率軟化，但仍然造成不確定性。這種模糊性限制了風險敏感貨幣的漲幅，同時支持了日元等避險貨幣。

施納貝爾在關注焦點中，ECB與BoJ的政策分歧仍是關鍵驅動因素

歐洲央行（ECB）執行董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）將在美國胡佛研究所的貨幣會議上發言。施納貝爾以其鷹派立場而聞名，她的言論將受到密切關注，以獲取有關通脹和未來降息的見解，因為ECB發出了謹慎轉向寬鬆的信號。

市場預計6月份將降息25個基點，但政策制定者仍然依賴數據。與此同時，日本央行維持超寬鬆的貨幣政策，與ECB的軌跡形成對比，支持歐元/日元的強勢。任何關於ECB長期限制性政策的暗示都可能進一步提振歐元。

疲軟的日本數據突顯BoJ的鴿派路徑，限制日元支撐

週五早些時候，日本發布了3月份的關鍵經濟指標，提供了國內狀況的混合快照。初步的同步指數從修正後的117.3降至116.0，表明當前經濟動能放緩。同時，領先經濟指數為107.7，略高於預期（107.5），但低於之前的108.2，暗示未來增長的預期較為疲軟。

這些數據強化了日本央行將維持其寬鬆貨幣政策立場的觀點，特別是在缺乏通脹或增長壓力的情況下。

歐元/日元在163.94阻力位回落後穩定

歐元/日元在163.45附近盤整，週五早盤交易時曾測試163.94的日內阻力位。該貨幣對繼續在其50日（161.80）和200日（161.32）簡單移動平均線之上交易，最近形成了金叉，強化了中期看漲前景。

上行動能仍然受到163.94的限制，需要在該水平上確認日收盤，以暴露3月份的高點164.64。

支撐位在163.00的心理水平，隨後是2024年7月至8月反彈的38.2%斐波那契回撤位162.44。若跌破該區域，將使得靠近161.80–161.32的移動平均線聚集成為焦點。

相對強弱指數（RSI）目前保持在55.78附近，表明溫和的看漲動能而沒有超買條件。

歐元/日元日線圖

日元 FAQs

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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