歐元/日元價格預測：穩守177.50下方，偏空技術面強化下行偏向

歐元/日元週五歐洲早盤時段在177.30附近持平。
日本央行（BoJ）的小枝表示，央行不應在加息問題上過度謹慎。
該交叉盤維持在 100 日簡單移動均線下方的負面基調，RSI 動能看跌。
首個上行阻力位在178.20；首先需要關注的支撐位是175.65。

週五歐洲早盤時段，歐元/日元交叉盤在177.30附近持平。交易員仍高度警惕日本當局為支撐日元（JPY）而進行的匯市干預。

此外，日本央行（BoJ）政策制定者的鷹派言論可能會為日元提供一些支撐，並對該交叉盤構成阻力。日本央行政策委員會成員小枝純子表示，鑑於上行通脹風險仍然相當大，沒有必要對加息過度謹慎。

小枝還表示，日本央行應在考慮中性利率估計區間的同時，及時調整政策利率。

歐元方面，花旗分析師認為，法國債務擔憂可能促使歐洲央行（ECB）在12月後暫停加息，如果金融壓力蔓延至整個歐元區，甚至可能更早。根據路透社的一項調查，歐洲央行很可能在10月將存款利率維持在2.50%不變，但由於通脹率幾乎是其2%目標的兩倍，12月將加息25個基點（bps）。

日本資金流凸顯市場對日本國債信心的變化，以及NISA推動海外股票買盤帶來的日元逆風加劇

三菱東京日聯銀行（MUFG）分析師指出，9月是"全球債券市場動盪的一個月"，這體現在"日本投資者拋售外國債券"上。相比之下，他們強調，"外國投資者並未表現出同樣的固定收益厭惡情緒"，反而錄得"價值3,0910億日元的日本債券買入"。由於9月也是日本央行再次加息的月份，MUFG認為，這一資金流入"可能表明，在截至8月連續三個月拋售之後，市場對日本國債的信心有所改善"。

該行還指出，日本投資信託數據"頗具說明性"，其中"9月外國股票買入總額達1,3600億日元"。MUFG強調，"買入力度正在加快"，並指出"過去3個月外國股票買入總額達到3,9490億日元，創下3個月週期的新紀錄"。他們強調，這一投資信託資金流"反映了家庭通過NISA帳戶購買外國證券"，並且"2024年1月實施的擴大版NISA額度繼續產生顯著影響"。MUFG估算，"將這一3個月資金流年化意味著接近16萬億日元（1,000億美元）的流出，並且對日元構成越來越大的利空因素"。

展望未來，MUFG 認為，"提供免稅持有日本國債（JGB）的機會，很可能會對當前已十分明顯的流向海外股票市場的資金產生影響，鑑於目前海外股票購買規模龐大，這將被視為明顯利好日元。" 這樣的舉措"將是有助於政府實現家庭金融資產 40% 投資於國內證券這一目標的政策舉措之一。" MUFG 目前指出，"幾乎一半的家庭儲蓄都停放在現金存款中，而養老金和投資信託的大部分資金都投資於外國證券"，這凸顯出政策微調將儲蓄重新引導回國內市場的潛力。

技術分析：歐元/日元在100日SMA下方維持負面前景

在日線圖上，歐元/日元保持短期看跌傾向，因為現貨價格仍位於20日布林帶簡單移動平均線（SMA）下方，並且遠低於100日移動平均線。價格走勢位於布林帶下半區，而14日相對強弱指數（RSI）在39附近，表明上行動能疲弱，除非重新收復上方阻力位，否則仍傾向於繼續承壓下行。

上行方面，初步阻力位出現在20日布林帶SMA附近的178.20，隨後是180.00這一心理關口。若能持續交投於該水平上方，可能為進一步上探布林帶上軌180.75鋪平道路，而更重要的阻力位在100日移動平均線附近的182.90。

下行方面，布林帶下軌175.65提供下一個重要支撐。若明確跌破這一水平，將打開通往2025年10月20日低點175.34的空間，隨後是2025年10月2日低點172.27。

（本報道的技術分析由人工智能工具協助撰寫。 了解更多。）

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

分享：信息推送

本頁面資訊包含前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。本頁所介紹的市場和工具僅供參考，不應以任何方式被視為購買或出售這些資產的建議。在做任何投資決定之前，你都應該做充分的調查。FXStreet不以任何方式保證該資訊沒有錯誤、錯誤或重大錯報。它也不保證這些資料是及時的。在公開市場投資涉及很大的風險，包括損失全部或部分投資，以及精神上的痛苦。所有與投資有關的風險、損失和成本，包括本金的全部損失，均由您負責。本文僅代表作者個人觀點，並不代表FXStreet或其廣告商的官方政策或立場。作者不對本頁連結的資訊負責。

如果文章正文中沒有明確提到，在撰寫本文時，作者在本文中提到的任何股票中都沒有頭寸，也沒有與文中提到的任何公司有業務關係。除了FXStreet，作者沒有收到撰寫這篇文章的報酬。

FXStreet和作者不提供個性化的建議。作者對該資訊的準確性、完整性或適用性不作任何陳述。FXStreet和作者將不承擔任何錯誤，遺漏或任何損失，傷害或損害由此資訊及其顯示或使用引起的。錯誤和遺漏除外。本文作者和FXStreet並非註冊投資顧問，本文內容無意提供任何投資建議。