- 歐元/日元因日本數據向好和通脹上升而下滑。
- 德國零售銷售和初步通脹數據為歐元提供了混合信號，給歐洲央行帶來了額外的阻力。
- 鷹派的日本央行和依賴數據的歐洲央行推動了歐元/日元的價格走勢。
歐元（EUR）在對抗日元（JPY）時面臨新的壓力，因為投資者在權衡日本持續的通脹與歐元區疲軟的消費和通脹數據。隨著歐洲央行（ECB）已經進入寬鬆模式，而日本央行（BoJ）則逐步走向進一步的政策收緊，整體背景正在向日元傾斜。
截至發稿時，歐元/日元交易在164.00以下，下一層支撐位在163.00。
強勁的零售銷售和日本上升的通脹支撐日元
日本最新的數據重新點燃了對日本央行進一步收緊政策的預期。東京核心消費者物價指數（CPI）作為領先的通脹指標，在5月份同比上漲3.4%，相比於上個月的3.5%，而剔除生鮮食品的CPI上漲3.6%，為兩年來的最高水平。數據顯示，價格上漲主要是由於食品價格大幅上漲，包括大米成本飆升93%。
零售銷售也超出預期，4月份同比上漲3.3%，表明儘管價格上漲，消費者需求依然強勁。工業生產在4月份環比收縮0.9%，降幅小於預期的1.4%，進一步證實日本經濟表現好於預期。
這些數據共同加強了日本央行再次加息的理由。今年早些時候，日本央行已經退出負利率政策，央行面臨著進一步正常化政策的壓力，特別是在通脹持續意外上升的情況下。
德國零售銷售和通脹提供混合信號
相比之下，來自德國這一歐元區最大經濟體的最新數據則顯示出更脆弱的局面。4月份零售銷售環比下降1.1%，未能達到預期的0.2%增長。儘管同比數據表現出2.3%的強勁，但月度大幅下滑引發了對國內需求健康狀況的擔憂。
通脹數據大致符合預期，儘管消費者物價協調指數（HICP）——歐盟的標準化指標——略高於預期，環比上漲0.2%和同比上漲2.1%。儘管如此，歐洲央行仍然依賴數據，平衡經濟前景與通脹預期。
歐元/日元審視歐洲央行與日本央行之間的政策分歧預期
歐洲央行與日本央行之間的政策分歧變得愈加明顯。儘管歐洲央行看似將在混合經濟信號中謹慎地繼續降低利率，但日本央行面臨著進一步收緊的壓力，因為通脹正在加速。
這種分歧支持了歐元/日元的看跌偏向。只要日本的通脹保持強勁，經濟活動繼續穩定，日元可能會保持支撐。與此同時，如果歐元區的增長數據繼續令人失望，或者歐洲央行暗示可能會進一步降息，歐元可能會面臨更大的壓力。
日本央行 FAQs
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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