- 歐元/瑞士法郎連續第二天上漲，因瑞士通脹放緩對法郎施加壓力。
- 瑞士10月份消費者物價指數同比放緩0.1%，為6月份以來最低，強化了通貨緊縮的擔憂。
- 歐元區製造業活動穩定，HCOB採購經理人指數確認在50，輕微支撐歐元。
週一，歐元（EUR）對瑞士法郎（CHF）走強，因瑞郎在瑞士通脹意外降溫後普遍走弱。截至發稿時，歐元/瑞郎交易約為0.9298，連續第二天上漲。
瑞士聯邦統計局最新數據顯示，10月份消費者物價指數（CPI）環比下降0.3%，降幅大於預期的0.1%，且繼9月份下降0.2%之後。按年計算，CPI上漲0.1%，低於9月份的0.2%，也未達到市場預期的0.3%。
低於預期的通脹數據徘徊在瑞士國家銀行（SNB）0-2%目標區間的下限，助長了市場對央行可能考慮恢復負利率以應對持續的通貨緊縮壓力的猜測。該數據挑戰了SNB的預測，即通脹將在今年晚些時候和2026年逐漸回升，央行預計當前季度的平均通脹率為0.4%。
根據最新的BHH MarketView報告，掉期定價現在賦予未來12個月內降息25個基點至-0.25%的概率為70%，高於之前的50%。
瑞士國家銀行在9月份的會議上維持政策利率不變，仍為0.00%。在10月初，SNB主席馬丁·施萊格爾表示，央行將"觀察形勢並在必要時調整貨幣政策"，表明謹慎的立場，並不願意考慮進一步放鬆。然而，管理委員會成員佩特拉·楚丁最近表示，SNB仍準備在經濟條件惡化時重新引入負利率，並指出此類措施在過去已被證明有效。
最新數據顯示，瑞士的SVME採購經理人指數（PMI）在10月份從9月份的46.3上升至48.2，超出預期的47.5。輕微的改善信號顯示收縮有所緩解，儘管美國關稅和疲弱的外部需求仍對該行業施加壓力。
在歐元區，HCOB製造業採購經理人指數在10月份確認為50，較9月份的49.8有所上升，標誌著製造業活動回歸溫和增長。這一改善對歐元的市場情緒提供了輕微的提振，並為歐元/瑞士法郎提供了額外支持。
通貨膨脹常見問題（FAQ）
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。
「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」
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