歐元/瑞士法郎下滑，因瑞士法郎在瑞士國家銀行維持利率在0%後走強

歐元/瑞郎連續第三天下跌，因瑞士法郎在瑞士國家銀行（SNB）最新政策決定後走強。
瑞士國家銀行（SNB）將政策利率維持在0%不變，符合預期，保持謹慎但穩定的政策立場。
關注下週的歐洲央行（ECB）會議，政策制定者普遍預計將維持所有關鍵利率不變。

週四，歐元（EUR）兌瑞士法郎（CHF）小幅走低，因瑞士法郎在瑞士國家銀行（SNB）最新利率決定後走強。撰寫時，歐元/瑞郎交易約在0.9330，連續第三天延續跌勢，交易者對SNB的謹慎但穩定的政策基調作出反應。

瑞士國家銀行（SNB）將政策利率維持在0%不變，符合預期。政策制定者重申，央行在必要時隨時準備干預外匯市場，同時強調當前的低利率環境有助於維持價格穩定並支持經濟活動。央行指出，與之前的評估相比，通脹壓力幾乎沒有變化。

在更新的預測中，瑞士國家銀行表示，11月份通脹降至0.0%，低於8月份的0.2%。然而，中期前景保持穩定，SNB預測2025年平均通脹為0.2%，2026年為0.3%，2027年為0.6%，假設政策利率在整個預測期內保持在0%。

在國內方面，瑞士經濟在第三季度出現收縮。儘管如此，經濟前景在全球條件略有改善的情況下有所好轉，預計2025年國內生產總值（GDP）將增長不到1.5%，2026年約為1%。

在會後新聞發布會上，瑞士國家銀行主席馬丁·施萊格爾表示，央行的貨幣立場將保持寬鬆，並補充說政策預計將在接下來的幾個季度"緩慢刺激通脹"。他重申，SNB願意在必要時引入負利率，並指出過去的負利率有助於降低瑞士法郎的吸引力。

與此同時，他強調，回歸負利率的可能性並沒有增加，使用負利率的門檻現在更高。施萊格爾還強調，SNB對通脹沒有偏好，只要其保持在目標範圍內，並指出儘管失業率預計會略微上升，但未來可能會再次下降。

展望未來，注意力現在轉向下週的歐洲央行（ECB）利率決定。市場普遍預計歐洲央行將維持所有三項關鍵政策利率不變，圍繞明年加息的可能性猜測正在加劇，此前政策制定者本週發表了一系列更為堅定的言論。

瑞士央行常見問題（FAQ）

什麽是瑞士國家銀行?

瑞士國家銀行(SNB)是瑞士的中央銀行。作為一家獨立的央行，它的任務是確保中長期的價格穩定。為了確保價格穩定，瑞士央行的目標是維持適當的貨幣條件，這是由利率水平和匯率決定的。對於瑞士央行來說，價格穩定意味著瑞士消費者價格指數(CPI)每年的漲幅低於2%。

瑞士國家銀行的利率政策如何影響瑞士法郎?

瑞士國家銀行(SNB)管理委員會根據其物價穩定目標決定適當的政策利率水平。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製過度的價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。

瑞士央行是否幹預外匯市場?

是的。瑞士國家銀行(SNB)定期幹預外匯市場，以避免瑞士法郎(CHF)對其他貨幣升值過多。堅挺的瑞郎損害了該國強大的出口部門的競爭力。2011年至2015年間，瑞士央行實施了與歐元掛鉤的政策，以限製瑞郎兌歐元的升值。央行利用其龐大的外匯儲備幹預市場，通常是通過購買美元或歐元等外幣。在高通脹時期，尤其是能源通脹時期，瑞士央行避免幹預市場，因為堅挺的瑞郎使能源進口變得更便宜，緩沖了瑞士家庭和企業受到的價格沖擊。

瑞士國家銀行管理委員會何時決定貨幣政策?

瑞士央行每季度召開一次會議，分別在3月、6月、9月和12月進行貨幣政策評估。每一項評估都會導致貨幣政策決定和中期通脹預測的發布。

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