本週歐元拋售的原因是什麼？

週三亞市早盤，歐元/美元回落至 1.1250 附近。
法國的財政擔憂和政治不確定性對歐元構成一定拋售壓力。
上週美國就業數據公佈後，市場對本月美聯儲再次加息的預期減弱。

週三亞市早盤，歐元/美元貨幣對仍在 1.1250 附近承壓。由於市場擔憂法國債務危機，歐元（EUR）兌美元（USD）走弱。聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要將於週三晚些時候成為焦點。

法國財政部長表示，如果圍繞明年預算的談判陷入僵局，政府願意動用特殊憲法權力，繞過議會通過數十億歐元的支出削減措施。

市場擔憂法國控制預算赤字的能力，以及上週債券市場的大幅拋售，令市場對歐元區可能爆發主權債務危機的擔憂升溫。這反過來可能在短期內拖累這一共同貨幣走低。

法國總理塞巴斯蒂安-勒科爾尼（Sébastien Lecornu）的少數派政府上月宣布了一項 540 億歐元的節支計劃，以避免遭遇災難性的評級下調或主權違約。隨著政界人士在 2027 年一場分裂性選舉前努力遏制預算赤字，法國債務面臨的壓力不斷加大。西班牙提前舉行大選也對歐元構成下行壓力。

XTB 研究主管凱瑟琳-布魯克斯（Kathleen Brooks）表示："本週初，歐洲成為焦點，因為財政和政治擔憂衝擊了該地區。法國是這些擔憂的中心；不過，西班牙也準備提前舉行選舉，這加劇了投資者的擔憂，"凱瑟琳補充道。

另一方面，上週公佈的美國就業數據疲軟後，市場對美國聯邦儲備委員會（Fed）加息的預期有所降溫，這可能會打壓美元，並對這一主要貨幣對形成支撐。根據 CME FedWatch 工具，利率互換顯示，交易員押注美聯儲在 10 月會議上將基準借貸成本上調的概率接近 20%。

歐元倉位顯示各類交易中系統性空頭偏向突出

根據道明證券（TD Securities）的說法，當前的"CTA Positioning, EUR Futures"顯示，系統性交易者在多種市場情景下仍大幅做空歐元。他們的"CTA positioning est., EUR, downtape"與"CTA positioning est., EUR, flat tape"和"CTA positioning est., EUR, uptape"形成對比，凸顯了倉位如何根據不同的價格路徑進行調整，而"CTA positioning est., EUR, big uptape"情景則反映了如果歐元走強加速，倉位可能出現更明顯的調整。道明證券的"CTA Positioning Estimate (rhs) EUR Futures"則對這些動態進行了綜合展示，描繪了隨著底層走勢從下行轉向上行，CTA 在歐元期貨中的敞口可能如何演變。

美聯儲施密德警示人工智能驅動的通脹，並釋放更多短端利率收緊信號

美聯儲施密德發表了明顯偏鷹派的言論，FXS Speechtracker 評分為 8/10，略高於 7.5/10 的歷史平均水平，凸顯出對持續價格壓力的高度擔憂。其強調通脹"令人沮喪"且必須得到解決，並指出人工智能如今已成為通脹的最大驅動因素之一，同時儘管長期收益率走高，美聯儲在短端利率方面仍有工作要做，這些都強化了維持政策限制性更久的傾向。其警告稱，美聯儲在戰勝通脹方面的公信力正面臨考驗，這進一步加重了鷹派信號，並暗示在對美元敏感的市場中，短期內對寬鬆政策的接受度有限。

FXS 美聯儲情緒指數上升 0.34 點至 137.91，穩穩處於鷹派區域，遠高於中性 100 閾值，並與較高的 FXS Speechtracker 評分一致。這一小幅上升確認了近期美聯儲溝通，包括施密德的言論，被解讀為強化"更高更久"的立場，這應繼續為美元相對於收益率較低的競爭貨幣提供支撐。

技術分析：歐元/美元在超賣環境下仍維持負面前景

在日線圖上，歐元/美元維持看跌的短期偏向，因為現貨價格仍低於布林帶 20 期簡單移動平均線和 100 日簡單移動平均線（SMA），儘管最新從布林帶下軌反彈，但更廣泛的趨勢仍受到壓制。14 日相對強弱指標（RSI）位於 26.08，處於超賣區域，暗示雖然賣壓佔據主導，但下行走勢可能更容易出現修正性反彈，而非新一輪衝擊式下跌。

上行方面，初步阻力位於布林帶中軌 1.1405，100 日 SMA 位於 1.1500，在接近 1.1640 的布林帶上軌之前進一步強化了更廣泛的供應區。下行方面，布林帶下軌 1.1168 提供即時支撐；若明確跌破該水平，將暴露出進一步疲弱，而若能守住其上方，則在上方密集移動平均線阻力之下仍有進入盤整階段的空間。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

歐元常見問題（FAQ）

什麽是歐元?

歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?

「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」

經濟數據如何影響歐元的價值?

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」

貿易帳如何影響歐元?

「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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