歐元/英鎊：利率趨同支撐多頭偏向

野村研究分析師多米尼克·邦寧（Dominic Bunning）和宮入祐介（Yusuke Miyairi）認為，英國的工資和通脹數據仍然指向與歐元區進一步的貨幣政策趨同，而上升的英國政治風險被視為被低估，並支持歐元相對於英鎊的超額表現。

勞動力市場疲軟與政治因素支撐歐元

"我們仍然看到勞動力市場有足夠的下行動能——特別是在私營部門工資趨勢上——整體工資設定持續上升的鷹派風險正在減弱。英國的失業率已經遠高於大多數發達市場同行，儘管某些下行動能有所放緩（例如PAYE工作），但整體情況仍然支持持續放鬆。"

"今天的通脹數據對我們3月份降息的觀點構成了更多挑戰。儘管整體通脹與市場共識一致（儘管略高於英國央行的預測），但服務業通脹則顯得有些頑固（比英國央行預期高出0.25個百分點）。這可能在短期內給搖擺的貨幣政策委員會投票者帶來更多困擾，並略微降低了3月份降息的可能性。"

"也就是說，服務業通脹的整體軌跡仍然似乎支持與歐元區的持續貨幣政策趨同。在EUR-GBP前端利率差的持續縮小將對該貨幣對產生積極影響。"

"隨著本週主要數據的公布（週五的PMI將成為焦點，但每月都可能出現波動），市場現在將開始關注下週的英國補選。在這個傳統的強勢地區，現任工黨如果失利，將進一步加大對首相斯塔默的壓力，並增加未來幾個月領導層變更為潛在的市場不友好組合的可能性，這在我們看來仍然是一個被低估的風險。"

（本文由人工智能工具協助創建，並由編輯審核。）

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