歐元遭遇重挫，美聯儲沃什將點陣圖逆轉

歐元/美元在6月美聯儲決議後跌至盤中最低點。
新的預測將2026年的利率路徑從降息轉為加息。
利率交易員現在預計美聯儲最早可能在9月加息。

凱文·沃什（Kevin Warsh）作為美聯儲（Fed）主席的首次會議被預期為按兵不動，而在基準利率上確實如此。然而，圍繞這一按兵不動的聲明，卻對歐元構成了鷹派衝擊。歐元/美元在宣布前一直徘徊在1.1600下方，宣布後幾分鐘內下跌近60點，迅速跌破1.1550並逼近1.1500，市場迅速消化了這一轉變的規模。

聲明缺乏安慰

聯邦公開市場委員會（FOMC）以12比0的一致投票維持目標利率區間在3.50%至3.75%，這與4月時8比4的分裂投票形成鮮明對比，當時雙方均有異議。寬鬆傾向已被移除，關於未來調整時機的舊措辭被刪除，取而代之的是對實現價格穩定的明確承諾。就業增長被上調為與勞動力規模保持同步，政策制定者還補充稱生產率和資本投資表現強勁。

點陣圖指向上行而非下行

經濟預測摘要（SEP）帶來了真正的衝擊。2026年聯邦基金利率的中位數預測從3月的約3.4%躍升至約3.8%，這將下一步預期從降息轉為加息，中位數比當前利率高出四分之一個百分點。觸發因素是通脹預測大幅上調，2026年個人消費支出（PCE）中位數預測從2.7%躍升至3.6%，核心指標也上調至3.3%。儘管因伊朗新協議油價有所回落，但預測仍上升，顯示委員會不再將通脹問題僅視為能源因素，且近半數委員預計今年將加息。

沃什揮動法槌

在他的首次新聞發布會上，沃什強調了他長期傳達的機構改革，啟動了五個工作組審查美聯儲的運營方式，包括資產負債表管理。他在溝通方面更進一步，暗示年底前可能會看到新的溝通框架和對經濟預測摘要的調整，明確表達了他認為央行應大幅減少對前瞻指引依賴的觀點。他似乎還未公布自己的點陣圖，這帶來了諷刺意味：剛剛攪動市場的預測可能正是他接下來要改革的內容。

9月突然成為焦點

市場立即做出反應。根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch工具，9月加息的概率接近50%，10月概率升至約60%，約四分之三的交易員預計12月前將加息。近期會議幾乎確定維持利率不變，因此當前的討論焦點不再是美聯儲是否寬鬆，而是何時收緊。這對正面臨美元收益率優勢擴大的歐元來說是一個不利背景。

阻力位：該貨幣對突破的1.1550水平現成為反彈上限，1.1600為更強阻力，若能回升至此則表明拋售勢頭減弱。

支撐位：價格被壓制在1.1550下方，1.1500關口成為明顯吸引點，若能果斷跌破則可能進一步下探至1.1450。

偏向：看跌。基本面已明顯轉向美元，有望推動價格下行，除非後續數據削弱美聯儲重新燃起的通脹擔憂，否則1.1550至1.1600區間的反彈更可能成為賣出機會。

歐元/美元5分鐘圖

歐元常見問題（FAQ）

什麽是歐元?

歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。

歐洲央行是什麽?它如何影響歐元?

位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」

通貨膨脹數據如何影響歐元的價值?

「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」

經濟數據如何影響歐元的價值?

發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」

貿易帳如何影響歐元?

「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」

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