歐元走軟，因美國利率變動蓋過施納貝爾的評論

歐元（EUR）下滑，因為短期美國收益率主導了市場走勢，掩蓋了施納貝爾的支持性言論。儘管走低的能源價格和德國新的520億歐元支出計劃改善了中期前景，但ING外匯分析師克里斯·特納指出，歐元/美元在美聯儲決策和法國政治風險重新出現之前面臨短期壓力。

德國財政刺激、能源價格下跌支撐歐元前景

"施納貝爾關於歐元的支持性言論被昨日對短期美國利率的反應淹沒。歐元/美元小幅收低。然而，歐元的背景環境稍顯支持。能源價格持續下跌，德國議會今天投票通過了一項520億歐元的軍事支出計劃。德國的財政刺激是真實的，應該會在2026年下半年對歐元區增長產生實質性影響。"

"短期歐元利率的上升是有充分理由的，但歐元區利率的下一個階段可能更多是曲線陡峭化——即利率的上升更多發生在曲線的長端。此外，荷蘭養老金改革的小問題也可能在2026年初給曲線的長端帶來很大的波動。"

"在明晚的美聯儲決策之前，歐元/美元將難以獲得漲幅，如果法國政治重新出現，實際上可能會進一步下跌。如果今天法國議會未能通過社會保障預算，市場將對此作出負面反應，並可能將一些政治風險重新引入歐元。如果法國投票失敗，歐元/美元的目標可能是1.1585/90。"

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