歐洲央行官員確認：歐元區通脹將更長時間維持在目標之上

歐元兌美元跌至 1.1370，因後者走強。
高企的油價重新點燃了對美聯儲鷹派的押注。
歐洲央行官員警告稱，高能源價格可能會讓通脹在更長時間內維持高位。

週五歐洲交易時段，歐元（EUR）兌美元（USD）小幅下跌至 1.1370。由於美元在前一日強勁上漲後略微走強，這一主要貨幣對小幅回落。

截至發稿時，追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）小幅走高，接近 101.50。

由於市場重新燃起對美聯儲（Fed）加息的鷹派預期，週四美國國債收益率飆升，美元指數大幅上漲。根據 CME FedWatch 工具，美聯儲在下週政策會議上加息的概率為 33.7%，顯著高於上週記錄的 11.8%。

由於美國與伊朗之間的戰爭爆發後，巴布-曼德海峽和霍爾木茲海峽關閉，導致中東能源供應收緊，油價高企提振了通脹預期。這種情景迫使交易員提高對美聯儲鷹派的押注。

在歐元區方面，歐洲央行（ECB）官員也警告稱，由於全球能源供應中斷，歐洲大陸的通脹壓力可能會在更長時間內維持在央行 2% 的目標之上。週四，歐洲央行如預期維持關鍵借貸利率不變，並否認承諾任何預設的利率路徑。

大多數歐洲央行官員一直在警告通脹上行風險將持續存在；不過，他們排除了通脹衝擊產生二輪效應的風險。二輪通脹效應是指價格衝擊向其他與價格相關的變量擴散，例如工資和服務等。此類風險的出現往往會導致貨幣緊縮週期加快。

當天，管理委員會成員兼立陶宛央行行長 Gediminas Simkus 表示，"100 美元的油價將對通脹產生影響，而且預計在很長一段時間內都將高於目標。"

週四，歐洲央行行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）在新聞發布會上也表示，"通脹風險偏向上行。"拉加德補充說，"能源衝擊可能使通脹在 2027 年上半年之前遠高於目標."

通貨膨脹常見問題（FAQ）

什麽是通貨膨脹?

通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?

消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?

一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?

「以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它能保值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金，因為它具有避險屬性，但大多數時候並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使這種明亮的金屬成為更可行的投資選擇。」

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