全球舞台上演地緣政治大戲

全球舞台上正在上演一齣地緣政治大戲，它讓好萊塢驚悚片顯得溫文爾雅。在中東，美國扮演家長的角色，警告伊朗或其代理人可能會對以色列進行大規模報復。在此之前，哈馬斯和真主黨的關鍵人物遭到暗殺，劇情急轉直下。因緊張局勢，以色列和哈馬斯之間的停火談判搖搖欲墜，試圖在劇本中找到一些和平的影子。

與此同時，在歐洲，烏克蘭向俄羅斯領土發起了自2022年以來最大膽的進軍，雙方持續不斷的衝突使歐洲天然氣價格一路飆升，創下本季度新高。不過，雙方似乎都熱衷於保持天然氣管道這條重要生命線對歐洲的開放，即使在關鍵過境點附近戰火紛飛。

商品市場方面，油價小幅回升，徘徊在每桶 82 美元左右，尚未達到上一季 86-90 美元的高點。

在這種不確定性的背景下，中國、歐洲和美國等主要經濟體的經濟意外不斷湧現，並持續保持消極態勢。我們都在關注未來這些趨勢是否會翻轉，為下一輪全球金融市場和外匯趨勢的發展奠定基礎。是的，所有這一切都恰逢下一個重要揭曉：美國 CPI 通膨數據。坐穩了，這將是一段顛簸的旅程。

日圓交易

在日圓方面，我發現在宏觀經濟動盪威脅股市的情況下，日圓是個極好的避險工具，尤其是那些來自美國的震盪，會留下明顯的凹痕。然而，在抵禦地緣政治衝擊波（如石油危機）時，日圓就顯得力不從心了。日本巨額的石油進口支出意味著，在石油衝擊期間，日圓並不能提供最好的保護。

在昨天的倫敦交易時段，美元兌日圓突然走高，突破了 148.00 ，這一局限性得到了生動的體現。

展望美國CPI，市場傾向表明，交易者對 CPI 下行而非超調的反應將更為劇烈，這反映了逢高做空美元/日圓的策略。為什麼？市場情緒正在轉變，聯準會越來越重視鞏固勞動市場，這是其雙重任務的一部分。聯準會很可能會對通膨小幅超調泰然處之。

由於東歐緊張局勢一觸即發，歐洲天然氣和全球石油價格上漲的背景增加了一層複雜性。從 2022 年開始，我們就知道能源成本的飆升往往會支撐美元——這是任何美元交易者都不應忽視的歷史花絮。