日本央行（BoJ）浅田警告稱，鑑於消費缺乏動能，加息可能會壓低潛在通脹

日本央行（BoJ）董事會成員淺田一知郎（Toichiro Asada）週四表示，鑑於消費缺乏動能，央行必須警惕升息風險，因為這可能會壓低潛在通膨。

要點引述

必須謹慎，若進一步加息，可能會因消費缺乏動能而壓低潛在通脹，當被問及包括 12 月在內的進一步加息是否為時過早時表示。

央行獨立性是實現價格穩定的重要框架，當被問及日本央行加息是否會影響政府的經濟政策時表示。

對終端利率沒有具體想法。我的看法是，日本的名義中性利率處於日本央行工作人員估計區間的較低一側。

終端利率和中性利率密切相關。

日本央行並不直接控制外匯，因此不會評論美元/日元的理想水平應為何。

即使日本央行的政策利率達到與其政策目標一致的水平，日本央行仍可能繼續加息或降息。

希望在每次會議上審慎決定政策，仔細評估上行、下行風險以及金融狀況。

目前並未考慮提議降息。

中性利率有可能略高於日本央行的政策利率。

我並不反對整體加息。

未來在某個階段，我們可能需要緩慢加息。

如果我們要加息，必須對步伐保持謹慎。

日本央行的淺田暗示加息路徑將保持謹慎，且外匯關注有限

在 FXS Speechtracker 中，日本央行的淺田講話得分為 4.2/10，略高於該講話者 3.7/10 的歷史平均水平，但整體語氣略偏鴿派，因為淺田警告稱，加息可能會抑制本已疲弱的消費並壓低潛在通脹。淺田強調要謹慎對待過早收緊政策的風險，包括 12 月可能採取的行動，這表明其更傾向於漸進式正常化路徑，而非激進的加息週期。

淺田強調央行獨立性是實現價格穩定的關鍵，同時指出對終端利率沒有具體看法，並認為日本的名義中性利率處於日本央行工作人員估計區間的較低一側，這強化了利率將長期維持低位的偏向。其表示日本央行並不直接控制外匯，也不會對美元/日元的理想水平發表意見，這意味著其不太願意將政策作為明確的外匯工具，而是繼續聚焦國內通脹和增長動態，而非針對日元設定目標

市場反應

截至發稿，美元/日元貨幣對下跌 0.09%，報 159.72 附近。

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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