日本央行董事会成员高田恒：现阶段很难判断日本央行能在多大程度上缩表

日本央行（BoJ）董事會成員高田恆（Hajime Takata）在周四的演講中就日本央行政策前景和經濟前景發表了一些看法。

主要引述

日本經濟溫和復甦，但也出現了一些疲軟跡象

股票和外匯市場出現大幅波動，但我們仍認為通膨目標有望實現。

進口價格再次出現上漲。

必須警惕價格再次上漲的可能性，同時考慮到 8 月初日圓升值的影響。

難以確定日本自然利率的準確水準。

日本目前的實際利率低於估值自然利率，這意味著貨幣條件仍然寬鬆。

8 月初市場動盪的餘波仍在，因此我們必須暫時仔細研究其帶來的影響。

市場反應

在撰寫本文時，美元/日圓保持新一輪升勢，日內仍持平於 143.70。

日本央行常見問題

日本央行的角色有哪些？

日本的中央銀行是日本央行，負責制定日本的貨幣政策。日本央行任務是發行紙幣，進行貨幣和金融管制，以確保物價穩定，即實現 2% 左右的通膨目標。

日本央行採取哪些貨幣政策？

日本央行自 2013 年起開始實施超寬鬆貨幣政策，以便在低通膨環境下刺激經濟和推動通膨。日本央行的政策以量化和質化寬鬆（QQE）為基礎，即印鈔購買政府或企業債券等資產，以提供流動性。 2016 年，日本央行加倍推進其策略，進一步放寬政策，先推出負利率，然後直接控制 10 年期公債的殖利率。

日本央行貨幣決策如何影響日圓？

日本央行實施大規模刺激政策導致日圓兌主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，導致這一過程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來應對維持數十年的高通膨水平。日本央行壓低利率的政策導致日圓與其他貨幣的匯率差不斷擴大，拖累日圓貶值。

日本央行實施的超寬鬆政策可能會得以迅速調整嗎？

日圓貶值和全球能源價格飆升導致日本通膨水準上升，並已超過日本央行設定的 2% 的目標。不過，日本央行認為，持續穩定地實現 2% 的目標還遙遙無期，因此突然調整目前政策的可能性不大。

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