日本 yen 在干預警告中保持適度的反彈漲幅

日圓刷新兩週低點，高市長的壓倒性勝利重燃財政擔憂。
干預警告促使日內日圓空頭回補，因美元疲軟。
日本實際工資下降抑制了對日本央行立即加息的押注，並限制了日圓的漲幅。

日本日圓（JPY）在週一的亞洲交易時段保持其恢復漲幅，因為日本財務大臣片山紗月加強了干預警告，並確認與美國在應對無序外匯波動方面的緊密協調。這與一些後續的美元（USD）拋售相結合，促使美元/日圓從157.65區域反轉，或超過兩週高點，反應了首相高市早苗在週日選舉中的壓倒性勝利。

這一結果為進一步的財政刺激鋪平了道路，並引發了對日本高公共債務水平的擔憂。此外，今天早些時候發布的數據表明，日本的實際工資在12月連續第12個月縮水，名義工資增長略低於放緩的消費者通脹。這使得日本央行（BoJ）在12月將利率提高至三十年來的高點後，繼續保持謹慎。除此之外，樂觀的市場情緒限制了避險日圓的漲幅。

日圓空頭在干預擔憂中保持觀望

日本首相高市早苗的自由民主黨（LDP）在下院超過233個席位，標誌著週日選舉的歷史性勝利。這一結果為承諾的減稅和更強的防禦系統鋪平了道路，焦點完全轉向日本已經緊張的公共財政。
日本財務大臣片山紗月表示，如果需要，她將在週一與市場溝通，以穩定日圓。片山重申，她與美國財長斯科特·貝森特保持密切聯繫，並強調日本保留對偏離基本面的波動進行干預的權利。
日本首席內閣秘書官木原稔週一表示，他對單邊外匯（FX）波動感到擔憂。同時，首席貨幣外交官三村敦志表示，他將以高度緊迫感密切關注外匯波動，為日圓在新一週的開始提供了良好的支撐。
勞動部週一報告稱，日本的名義工資在2025年12月同比增長2.4%，高於上個月修正後的1.7%增幅。然而，該數據未能達到市場預期。此外，經過通脹調整的實際工資在12月同比下降0.1%，標誌著連續第12個月的收縮。
這些數據抑制了對日本央行立即加息的押注，因為政策制定者已表示，進一步的貨幣緊縮將取決於持續的廣泛工資增長。這，加上全球股市的樂觀情緒，限制了日圓從超過兩週低點的日內反彈。
美國與伊朗就後者核計劃未來的間接談判於週五結束，達成了維持外交途徑的廣泛協議。這有助於緩解對中東軍事衝突的擔憂，並在新一週開始時提升投資者對風險資產的胃口，儘管美國對伊朗的最新制裁仍在繼續。
由於市場押注美聯儲將在2026年再降息兩次，美元連續第二天吸引了一些賣盤。這與日本央行將堅持其政策正常化路徑的預期形成了顯著的分歧，並限制了美元/日圓的上漲空間，令多頭需保持謹慎。
市場的關注點現在轉向本週即將發布的備受關注的美國月度就業數據——通常稱為週三的非農就業報告（NFP）。此外，週五最新的美國消費者通脹數據將推動美元，並在本週後半段為美元/日圓提供新的動力。

美元/日圓在100小時簡單移動平均線下方等待確認後續下行

美元/日圓在100小時簡單移動平均線（SMA）附近顯示出一定的韌性，並在156.20區域附近停滯其日內回撤。後者現在應作為日內交易者的關鍵支點。移動平均趨同/背離（MACD）在零線附近顯示出看跌交叉，動能轉為負值，暗示下行壓力正在加大。相對強弱指數（RSI）位於46，低於50中線，反映出動能疲軟。

與此同時，美元/日圓保持在100小時SMA之上，目前位於156.55-156.50區域，保持短期偏向上行，並提供附近的動態支撐。MACD回升至零線以上和RSI突破50將改善市場情緒，並可能為後續上漲鋪平道路。相反，若果斷收於均線下方，將削弱該設置並為更深的回調打開空間。

（本故事的技術分析是借助AI工具撰寫的。）

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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