日本央行預計將維持利率不變

預計日本央行（BoJ）將於週五將利率維持在 1.25% 不變。
投資者的關注點將放在日本央行未來的利率路徑上..
過去六週，美元/日元一直在 156-159 區間內盤整。

日本央行（BoJ）定於週五 GMT02:30 左右公布其貨幣政策決定。

與美聯儲（Fed）一樣，金融市場确信日本央行將維持利率不變，此前該行在 9 月政策會議上將利率上調 25 個基點（bps）至 1.25%。這是日本 31 年來最高的利率水平。今年迄今，日本央行已實施兩次 25 個基點的加息。

德國商業銀行在一份報告中表示，市場預計"隔夜利率將保持穩定，彭博社調查的經濟學家中沒有人預計週五會加息"。這一普遍共識使投資者更加關注貨幣政策聲明、央行前景報告以及行長植田和男的新聞發布會，以了解年底前的政策前景。

隨著人工智能需求和通脹接近日本央行目標，植田和男立場偏鷹派

日本央行行長植田和男在 9 月政策會議後的講話顯示，他對能源驅動的通脹風險感到擔憂。植田和男還強調，將核心通脹錨定在 2% 目標附近的重要性。他多次重申，央行將繼續走貨幣緊縮路徑。

FXStreet 的 Speechtracker 評分顯示，植田和男 10 月 16 日的講話得分為 8.2/10，而其平均得分為 7.5 分，這表明與其平均水平相比，立場略偏鷹派。植田和男強調，潛在通脹"相當接近"2%，經濟和物價走勢大致符合預期。在金融環境仍然寬鬆的情況下，他承諾"繼續加息"，並計劃討論是否調整對通脹接近 2% 的評估，這強化了漸進式正常化傾向，並為日元走強提供支撐。

植田和男表示，日本央行對人工智能驅動的通脹壓力的看法與全球政策制定者之間"沒有太大差距"，並指出一些同行對人工智能需求更為樂觀，這凸顯了支撐維持緊縮路徑的價格上行風險。通過明確將未來加息的時機和步伐與外匯、人工智能需求以及中東局勢發展掛鉤，這番講話構建了一個對數據和風險敏感的反應函數，增量上利好日元，尤其是在與人工智能相關的需求和外部衝擊使通脹維持在 2% 目標附近時。

這些言論表明，植田和男將在貨幣政策前景上保持鷹派立場，並將強調將物價壓力錨定在央行 2% 目標附近的重要性。

12 月政策會議有何預期？

根據 10 月 13-19 日路透社調查，近 70% 的經濟學家，即 78 位受訪者中的 54 位，預計日本央行本季度將把政策利率上調至 1.5%，幾乎是上一次調查中占比的兩倍，路透社報導。市場普遍預期年底前還會再加息一次。

美元/日元如何對日本央行（BoJ）的決定作出反應？

鑒於市場參與者對政策利率維持不變高度有信心，日本央行的利率決議本身對美元/日元貨幣對而言似乎不會成為市場事件。真正具有影響力的將是日本央行貨幣政策展望的措辭，以及其對終端利率的看法所釋放的任何線索。

如果日本央行暗示其可能更快接近終端利率，這將有利於日元（JPY）。相反，如果日本央行發出將採取漸進式貨幣緊縮路徑的信號，則對日元的影響可能有限。因此，美元/日元的風險略微偏向下行。

美元/日元技術前景：區間內交易，波動率收縮

趨勢：撰寫時，美元/日元交投於 157.80 附近。美元/日元貨幣對一個多月來一直維持在 156.08 和 159.04 之間的有限區間內。20日指數移動均線（EMA）位於 157.77，呈走平狀態，反映出整體趨勢橫盤。

動能：相對強弱指數（RSI）一個月來一直處於 40.00-60.00 區間內，表明波動率大幅收縮，並強化了當前的盤整格局。

支撐：下行方面，上述區間下沿 156.08 是即時支撐位。如果未能守住 156.08，該貨幣對將面臨 155.00 的 9 月 14 日高點考驗。

阻力：上行方面，該貨幣對的即時阻力位是接近 159.04 的盤整區間上沿；若果斷突破該水平，將增加進一步上行至 160.00 的可能性，隨後是接近 160.40 的 9 月高點。

（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

日本央行常見問題（FAQ）

日本央行是什麽?

日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。

日本央行的政策一直是怎樣的?

2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。

日本央行的決定對日元有何影響?

日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。

為什麽日本央行決定開始撤回其超寬松政策?

日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。

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