日本央行政策前景不明，日圓可能難以明顯走強

• 日圓兌美元從週一創下的兩個多月低點略有回升。
• 日本央行升息前景不明且市場情緒樂觀，阻止避險資產日圓的漲幅。
• 對聯準會小幅降息的押注支撐美元，有利於美元/日圓多頭。

週二亞洲時段，日圓兌美元走高，中斷前一天的部分跌勢，升至8月初以來的最低水準150.00心理關口。然而，在日本央行（BoJ）升息計畫不明朗的情況下，日圓似乎仍難以實現明顯上漲。除此之外，市場維持普遍的風險偏好也可能抑制日圓的避險情緒。

同時，交易商不再預期聯準會（Fed）會在 11 月再次大幅降息，而這曾是近期美國國債殖利率上揚的關鍵因素。這因此又使美元（USD）在兩個月高點附近得到良好支持，並可能進一步打壓低收益資產日圓。因此，美元/日圓隨後下跌都可能被視為買入機會，而且跌勢更有可能維持有限。

每日市場動向摘要：日本央行在 2024 年繼續升息的可能性減小，日圓似乎很脆弱

• 日本首相石破茂最近的言論成功地打壓市場對日本央行（BOJ）在短期內進一步升息的預期。
• 美國股市指數週一延續了上漲動能，標普 500 指數和道瓊股票行業平均指數在穩健收益預期的推動下創下歷史新高。
• 美元繼過去兩週多上漲後繼續上揚，並在聯準會小幅降息的押注下飆升至 8 月 8 日以來的最高水平。
• 明尼亞波利斯聯邦儲備銀行主席 Neel Kashkari 週一表示，最近的就業數據顯示勞動市場並未疲軟，政策路徑將由數據、經濟表現驅動。
• 另外，聯準會理事克里斯多福沃勒（Christopher Waller）指出，美國央行在降息問題上應比9月政策會議上更謹慎行事。
• 芝加哥商品交易所聯準會觀察工具顯示，交易員定價 11 月常規降息 25 個基點的機率較大，不降息的機率超過 15%。
• 過去幾週，10 年期美國公債殖利率快速上升至超過 4% 臨界值的水平，這有利於美元看漲，並應打壓低收益資產日圓。
• 目前，交易員們期待著稍後在美國時段發布的帝國州製造業指數能在有影響力的聯準會成員發表演說之前帶來一些推動力。

技術前景：美元/日圓多頭占主導，處在兩個月高點附近；尋求突破 150.00 心理關口

從技術角度來看，美元/日圓進一步下跌都更有可能吸引在149.00關口附近出現買盤。這可能有助於在148.55-148.50區域附近獲得支撐。該水準可能是關鍵樞軸點，如果跌破，可能會引發激進賣盤，打壓美元/日圓跌破 148.00 整數關口，跌向上週震盪低點 147.35-147.30 附近。

上檔方面，若持續走強並突破 150.00 心理關卡將被看漲者視為新的觸發點。鑑於日圖震盪指標維持在積極區域，仍未進入超買區域，美元/日圓可能會挑戰 8 月的月度震盪高點，即 150.85-150.90 區域附近。若突破 151.00 整數關後出現跟進買盤將顯示現貨價格已經觸底，並為近期進一步上漲鋪平道路。

 

日圓常見問題

推動日圓走勢的關鍵因素是什麼？

日圓是全球交易量最大的貨幣之一。其價值大致取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行貨幣政策、日本和美國債券殖利率息差或交易者的風險情緒等因素。
 

日本央行貨幣政策如何影響日圓？

日本央行的任務之一是控制貨幣，因此日本央行政策動向對日圓至關重要。日本央行有時會直接幹預貨幣市場，一般是為了降低日元幣值，但由於考慮到主要貿易夥伴的政治影響，日本央行通常不會這樣做。日本央行目前的超寬鬆貨幣政策以大規模刺激經濟為基礎，導致日圓對主要貨幣貶值。最近，由於日本央行與其他主要央行之間的政策背離越來越大，導致這一進程加劇，這些央行選擇大幅提高利率來對抗數十年來的高通膨水平。

 
日本和美國債券殖利率息差對日圓有何影響？

日本央行堅持超寬鬆貨幣政策的立場導致與其他央行，特別是與美國聯邦儲備委員會的政策背離不斷擴大。這支持了 10 年期美國和日本債券之間息差不斷擴大，從而有利於美元/日圓。

 
更廣泛的風險情緒如何影響日圓？

日圓通常被視為避險投資。這意味著，在市場緊張的時候，投資人更傾向於將資金投入日圓，原因是日圓具有所謂的可靠和穩定特性。在動盪時期，日圓相對於其他被視為投資風險較大的貨幣來講，其價值可能會走高。