日圓在干預風險下反彈，因收益率走軟打壓美元

週三亞洲時段，美元/日元在一系列負面因素影響下震盪走低。
干預風險促使部分日元空頭回補，並在美元再度拋售之際拖累現貨價格。
對伊朗外交的希望以及美國國債收益率下滑，在美國大選結果公布前拖累美元。

週三亞洲時段，美元/日圓吸引了一些賣盤，結束了此前連續兩個交易日的上漲，並在前一日因多重因素觸及近三週高點。現貨價格目前交投於 158.00 中段下方，日內下跌約 0.20%，交易員正為美國中期選舉結果可能引發的波動做準備。

市場仍高度警惕，因有猜測稱日本當局可能再次出手支撐日圓（JPY），這與美元（USD）走弱一道，對美元/日圓構成一定下行壓力。日本財務大臣片山皋月週一表示，與美國的聯合外匯聲明仍然有效，政府已準備採取行動，遏制日圓過度或無序貶值。

與此同時，市場對通過外交途徑結束美伊戰爭的潛在解決方案抱有樂觀預期，這削弱了避險美元，並促成美元/日圓的賣盤基調。事實上，美國總統唐納德-特朗普週二在接受《金融時報》採訪時表示，美國沒有立即打擊伊朗的計劃，而且我們似乎正在得到我們想要的一切，這促使交易員削減地緣政治風險溢價，並拖累美元。

此外，隨著投資者關注中期選舉的初步結果，且共和黨可能失去其在眾議院乃至參議院的多數席位，美國政府債券收益率回落。這進一步令美元多頭處於守勢，不過，在週二樂觀的美國勞動力市場數據推動下，市場對美聯儲（Fed）鷹派預期有所升溫，可能限制更深幅度的跌勢。

美國勞工部每月發布的職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）顯示，9 月份招聘總體保持相對穩定，職位空缺數從 720 萬升至 750 萬，增幅高於預期。此外，能源驅動的通膨風險支持美聯儲進一步收緊政策的理由，因此在押注美元及美元/日圓進一步貶值之前，仍需保持謹慎。

除此之外，美國與日本之間持續寬幅的利差可能會限制收益率較低的日圓，這使得在確認現貨價格短期內已見頂之前，謹慎等待強勁的後續賣盤更為穩妥。展望後市，交易員目前關注美國 ADP 私營部門就業報告和 ISM 服務業 PMI，以尋求北美時段後半段的短線推動力。

美元/日元日線圖

技術分析

美元/日圓貨幣對仍低於 159.15 的 100 日簡單移動平均線 (SMA) 和 159.75 的 61.8% 斐波那契回撤位，這使得短期偏向受限且略偏看跌。價格目前徘徊在 158.45 的 50.0% 回撤位下方不遠處，表明上方存在一個關鍵阻力，若要實現向上方斐波那契區間的任何可持續反彈，必須重新站上該水平。

下行方面，初步支撐位於 157.16 的 38.2% 回撤位，進一步支撐位於 155.56 的更深斐波那契支撐位以及接近 152.97 的結構性週期低點；若賣壓重現，預計該區域將出現更強買盤。

（本篇報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）

日元常見問題（FAQ）

驅動日元的關鍵因素是什麽?

日元(JPY)是世界上交易量最大的貨幣之一。日元的價值大體上取決於日本經濟的表現，但更具體地說，取決於日本央行(Bank of Japan)的政策、日美債券收益率之差，或交易員的風險情緒等因素。

日本央行的決定對日元有何影響?

「日本央行的任務之一是貨幣控製，因此它的舉措對日元至關重要。日本央行有時會直接幹預外匯市場，通常是為了降低日元的價值，不過由於主要貿易夥伴的政治擔憂，日本央行通常不會這麽做。由於日本央行和其他主要央行之間的政策分歧越來越大，日本央行在2013年至2024年期間的超寬松貨幣政策導致日元對主要貨幣貶值。最近，這種超寬松政策的逐漸退出給日元提供了一些支持。」

日美債券收益率之差對日元有何影響?

過去10年，日本央行堅持超寬松貨幣政策的立場，導致其與其它央行(尤其是與美聯儲(fed))的政策分歧不斷擴大。這支撐了10年期美國國債和10年期日本國債之間利差的擴大，這有利於美元兌日元。日本央行在2024年決定逐步放棄超寬松政策，加上其他主要央行的降息，正在縮小這一差距。

更廣泛的風險情緒如何影響日元?

日元通常被視為一種避險投資。這意味著，在市場緊張時期，投資者更有可能將資金投入日元，因為日元被認為具有可靠性和穩定性。動蕩時期可能會使日元對其他被視為投資風險更大的貨幣升值。

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